受取消黄金零售的增值税抵扣优惠政策影响，金价回落至每盎司4000美元下方。中国财政部周六发布新规，自11月1日起，部分零售商在销售从上海黄金交易所购入的黄金时，无论是直接销售还是经过加工后出售，均不再享受增值税抵扣。

场内ETF方面，截至2025年11月3日 09:34，上海金ETF(518600)成交620.34万元。拉长时间看，截至2025年10月31日，上海金ETF年内累计上涨48.21%。

截至10月31日，上海金ETF近1年净值上涨43.03%。从收益能力看，截至2025年10月31日，上海金ETF自成立以来，最高单月回报为11.46%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为8.23%。

资金流入方面，拉长时间看，上海金ETF近10个交易日内，合计“吸金”3.71亿元。

据了解，上海金ETF(518600)通过主要投资于上海黄金交易所的上海金集中定价合约及其他黄金现货合约，在跟踪偏离度和跟踪误差最小化的前提下，争取为投资者提供与上海金集中定价合约表现接近的投资回报。

近日，财政部、国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》（以下简称“政策”），明确黄金有关税收政策，并自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日。政策对个人黄金投资渠道选择以及黄金饰品消费是否会产生影响，成为市场关注的焦点。业内人士表示，上述政策是对现有黄金市场政策的进一步完善，可以更好区分黄金的商品和金融属性；且本次政策调整只是对交易所购买黄金的增值税政策进行了适当调整，对交易所外的黄金销售政策没有变化。总体看，我国对黄金产业的税收政策支持力度要优于国际主要黄金市场政策支持力度。

正信期货贵金属分析师认为，黄金税收新政不仅引导资金流向场内规范交易，还通过严格处罚机制防范违规行为，净化市场生态。他认为，新政强化了交易所在税收上的优势，能吸引更多投资者选择黄金ETF、金条等金融化产品，进而推动黄金从消费品向金融资产转型。

有市场分析认为，新政可能将加速投资者向交易所渠道集中，尤其是大额投资。普通投资者更倾向于通过银行代理的交易所产品，如积存金、黄金ETF等间接参与黄金投资，以平衡便利性与税负。非交易所实物黄金的投资吸引力可能会下降。

上海金ETF(518600)，场外联接(A类：008986；C类：008987)，该基金紧跟金价、支持T+0交易，可谓黄金便捷投资利器。

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