当地时间周五，堪萨斯城联储和达拉斯联储联合举办年度能源会议，今年票委堪萨斯城联储主席施密德和明年票委达拉斯联储主席洛根均表示或暗示反对12月降息。

美联储决策者们在最近两次FOMC会议上均选择了降息，为了支撑劳动力市场，因为过去几个月招聘显著放缓。不过近几日，多位其他美联储官员也表示对12月再次降息犹豫不决，或持反对态度。

10月反对降息票委：进一步降息可能会加剧通胀压力

堪萨斯城联储主席施密德（Jeff Schmid）表示，进一步降息可能在强化高通胀方面发挥的作用，会大于对劳动力市场的支撑效果：

“我认为进一步降息并不会在修补劳动力市场的裂缝方面发挥太大作用——这些压力更可能来自科技和移民政策的结构性变化。然而，降息可能会对通胀产生更持久的影响，因为这会让外界越来越质疑我们坚持2%通胀目标的决心。”

他表示，这一理由正在指引他对即将到来的12月美联储政策会议的思考，不过他补充说，未来几周他仍对新信息保持开放。

施密德在今年10月份的FOMC会议上反对降息投票，倾向于按兵不动，并认为依然强劲的经济增长可能重新点燃通胀压力。他周五重申，目前利率对经济只产生了温和的压力，而他认为这种程度的压力是合适的。

施密德表示，堪萨斯城联储辖区的企业持续对通胀表示担忧。他补充说，通胀似乎比单纯由关税驱动的现象更为广泛。“让人担忧的不仅仅是关税，甚至不是主要是关税。我听到企业对医疗成本和保险费上涨的担忧，也听到很多关于电力成本的讨论。”

堪萨斯城联储主席表示，虽然他支持决策者结束资产负债表缩减的决定，但他再次强调，从长期来看，他更偏好规模最小、扭曲最少的资产负债表。

他还表示，美联储可以探索一些办法来抵消银行对准备金的需求这一推高资产负债表的因素，包括放宽对回购便利（如常设回购工具）的使用条件，或降低其支付给准备金的利率。

达拉斯联储主席：反对12月降息

达拉斯联储主席洛根（Lorie Logan）周五再次表示，她将在12月反对降息。她在10月也反对过降息，原因是她担心通胀水平过高、呈上升趋势，而且回到美联储2%的目标所需时间太长：

就12月会议而言，除非我们获得令人信服的证据显示通胀确实比我预期下降得更快，或劳动力市场出现了超过我们目前所看到的温和降温，否则我认为很难支持再次降息。

在我看到明确证据显示我们正走在通胀完全回到2%目标的道路上之前，我确实认为维持略具限制性的政策是合适的。

洛根表示，美国劳动力市场正在降温，但这是渐进且适度的，这也符合美联储的目标，因为美联储需要压低通胀，并保持足够高的短期借贷成本，以对经济形成一定的“制动”作用。

洛根支持美联储9月的降息把它作为防止劳动力市场进一步恶化的“保险”，但在她看来，目前的劳动力市场并不需要再进行任何预防性的保险式降息。相反，她表示美联储可以继续观察劳动力市场风险，“如果我们看到的降温超过了渐进的程度，那么我认为再次降息就是值得考虑的。”

洛根直到明年才会拥有FOMC的货币政策投票权，但无投票权成员也参与政策讨论，并能影响决策方向。