每一次黄金行情的大转折，看似是某个特殊时点某个特殊事件触发的，其实不然，都是变化的因素积累到临界点的结果。

作者：今纶

黄金又创历史新高了。

过去几年，我一直看多黄金，今年发了几条视频都是说黄金会涨，结果还有人来问会涨多久？

我说会涨得你连妈都不认识，现在是连奶奶都快不认识了。

有些专家一直看空，一直被打脸，我有时候都憋不住笑，因为已经打肿了。

01 为什么专家会变“砖家”

今年5月13日左右，黄金下跌。我在5月13日发出视频《关税战暂停，黄金还能买吗？》， 我明确喊出“要买”，我认为世界趋势没有改变。

10月，黄金大跌，我在微信公众号抱朴财经发出文章《黄金大跌，但两条主线没变》，坚持看多黄金。

实际上在这个过程中，一直有一些朋友问我到底能不能买，这么高了，我说“买”，他们买的时候，手在抖，我都不知道抖什么。发财呀，怕啥。

如今，黄金创新高了，他们的手也不抖了。

黄金下跌，每次我都喊“买入”，有些专家老是说黄金要崩溃了。

不好意思，黄金没有崩溃，已经创历史新高。

为什么专家会变“砖家”？因为非蠢即坏，有些人确实是蠢，不知道黄金上涨下跌的逻辑是什么。或者说知道，但不知道哪些因素占比比较大，所以经常在演讲中、网络平台上胡说，我也理解。

人家是蠢，你不理解能怎么样呢？要向下兼容，理解蠢，但不能共情蠢。

而且有些人有自己的特殊利益，或者活动组织方交代他们要这么说，因为要卖别的产品，这属于坏，我就不展开说了。

02 实践出真知，调研见真相

我为什么一直看多而且说对？

因为我一直在研究学习，每天在对各种新闻进行分析判断，这就是我的工作。

有些人的工作是赶场子，各种赶场子，从南飞到北，我的工作有点类似巴菲特年轻时候的状态，就是拿着海外朋友发给我的财经信息和财报，对比国内的新闻、数据，结合自己的调研去看经济趋势。

今年我去的城市不算少——旧金山、硅谷（圣塔克拉拉县）、洛杉矶、圣地亚哥、绍兴、宁波、杭州、大理、丽江、昆明、武汉、恩施，有的出行时段是去旅行，有的出行时段是去工作，但是我都会借机去做一些调研。有的调研是在工厂的车间里，有的调研是在园区创业者的办公室，至于珠三角的主要城市，我更是来来回回太多次，因为我的Base在广州。

我去和企业主、公司高层、银行行长、网约车司机、民宿老板、餐厅老板、咖啡店老板交流，摸到了经济真相的另外一面，读懂了他们的焦虑：

营业收入、利润、成本都是没法作假的。

每一次调研回来，我都会和大家讲：加仓黄金，马上立刻。

如果遇到大跌，那一定是全力出击。

实践出真知，调研见真相，既然有了真知和真相，当然就要把钱砸到黄金堆里去。

03 关注干货，看真实数据

另外一方面，我开始极度珍惜我的时间，我取关了一大批自媒体号，我很理解创作者有难处，但确实有太多号是在制造关于投资决策的噪音，甚至是南辕北辙的信号，害不少人买房亏钱、买股亏钱。

某些博主、UP主根本就不具备投资研判能力，其实每天都在胡说。

有的是太年轻，没有阅历，月薪几千怎么可能理解手头几百万、几千万、几个亿的人的投资需求和逻辑？无非就是AI+自己胡扯。

还有的就是卖的产品不一样，当自己卖的产品一直跌的时候，就慌了，就开始无节制情绪化了，开始怒骂黄金。

有的整天就是搞宏大叙事，从南搞到北，从东搞到西，从大基建搞到GDP，但很多底层信息、数据都是错的，就是搞了个情绪价值，让很多人无脑嗨，你要是根据这些信息去投资，保证最后只剩个裤衩子回来。

所以，我全部取关。

他们本不该发言，但他们天天在发言，确实有受众，可以当娱乐号看。

他们天天在发出错误信号误导受众，而且从不会改错。

投资这个事情，信息错了，万劫不复。

所以，我只能大面积取关。我关注你是为了提高我的优质信息量，提升我的认知，而不是看你表演和说废话。有的UP主，连个正确的名字都不敢说，你还指望他告诉你投资的准确参考信息？

他们每天都在破坏人的认知，把人变蠢，变成韭菜。

时间用来干什么？

关注干货，对比新闻，思考真相。

慢慢我就知道谁在行骗，目的是什么。

谁在说真话，哪些机构在认真做事，而不是迎合某方面。

于是，信息收集、提炼的渠道、方法出来。

最后就是屏蔽那些不靠谱的人，他们在投资上的思维还停留在十年前，他们说关于经济、投资的话题，我都会自动择时开启屏蔽模式。

他们没有坏心眼，就是认知有缺陷，但我要珍惜我的时间。

04 黄金靠多条叙事主线推动

以上的事情一直在进行中，我的2025年是很不寻常的2025年，认知提升非常快。

所以，我对黄金有自己的看法：

黄金当然还会涨。

很简单，世界形势复杂，你看美军猛烈打击叙利亚境内伊斯兰国，美国在委内瑞拉附近拦截第三艘油轮，还有俄乌冲突，以及加沙的事儿，哪有一点安生的样子。

买黄金求安稳，世界越乱，黄金越涨。如果某一天出个大事，黄金爆拉50%都是有可能的。

第二，美国的通胀开始下来了，看美国这个流程，美联储主席明年肯定换人，大概率新上任的主席会执行一个持续降息的宽松政策，就看降几次，所以，这就是放水开始了，那么，黄金不涨才怪。

虽然日本在加息通道中，但日本的经济体量和美国没法比，而且日本只是一个回到正常利率水平的过程。

实际上中国也在降息通道中，中美两个大国在做同一个动作，你觉得会发生什么？持续的大水漫灌，洪水滔天，但中国情况特殊，不细聊，与中国资产无关。

而且中国的央行一直在买黄金，砖家要你别买，央行一直在买，你觉得是央行聪明，还是砖家有智慧。有些砖家真的是缺乏对趋势的透彻了解，不过是在做情绪发泄。

第三，各个国家在资产配置方面都是非常看重美元的，现在呢，都开始追求多元化，压舱石之一就是黄金。一个突出案例就是韩国，很多年没有增加黄金的配置了，突然说我们也要开始买黄金，而且还要开始造航母，这是什么信号，懂的就懂。

黄金这东西的涨跌是靠多条叙事主线往上推动的，和炒楼炒股的逻辑完全不同。

某种程度上，楼市、股市其实在特定区域是可以受控的，比如楼市，有些人希望它一直涨，在很长时间内，确实做到了，控制土地供应，降利率曾经是屡试不爽的方法。比如股市，希望不要跌，其实也有办法可以做到，实在不行，就呼叫主力救场。当然，楼市的下降趋势一旦明确，再想控制就很难了，这也不细聊。

但黄金不同，它是一个硬通货，它固然受供应量、市场需求的影响，但同时受国际环境、货币政策的影响，没有一个国家可以操纵黄金，大家能做的就是顺势而为。

所以，黄金投资的逻辑是顺势而为的逻辑，并不存在什么政策刺激或者某个特殊利益集团可以左右的问题。

每一次黄金行情的大转折，看似是某个特殊时点某个特殊事件触发的，其实不然，水滴石穿，都是变化的因素积累到临界点的结果。