央行定调！加大调节力度，促增长稳物价
中国人民银行货币政策委员会于12月18日召开了2025年第四季度例会，并于12月24日对外公布了会议内容。此次会议明确了下一阶段货币政策的主要思路。
会议指出，当前外部环境变化影响加深，世界经济增长动能不足，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，但仍面临供强需弱矛盾突出等问题和挑战。
对于下一阶段的工作，会议强调，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。
与第三季度例会内容相比，本次会议的表述出现了几处值得关注的变化。在对国内经济形势的判断上，本次会议删除了“物价低位运行”的表述，并强调了“供强需弱矛盾突出”的问题。在政策调控方面，措辞从之前的“加强逆周期调节”变为“加大逆周期和跨周期调节力度”，与日前召开的中央经济工作会议精神一脉相承。
会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。会议提出，要保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本低位运行。
在具体的政策安排上，会议提出要强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。会议重申，要从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。此外，会议还强调了要畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，增强外汇市场韧性，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
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来源：市场资讯