中信证券研报指出,美国2025年12月季调后非农就业人数增加5万人,低于预期的6.5万人,12月非农就业增长结构仍较差,就业集中在医疗、教育和休闲酒店行业。而1月初披露的ADP就业增长也不及预期,就业增长仍偏弱,大企业就业增长明显放缓。整体而言,12月美国就业市场数据显示美国就业仍较弱,预计2026年美联储或降息50bps左右。
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