文 |无言

周一早盘那波白银跳水把人看懵了现货白银直接跌7%，88美元关口说破就破。

这一下把持续小半年的“银色风暴”彻底推到热搜上。

谁能想到一年前还在24美元晃悠的白银，现在能摸到90美元？近300%的涨幅，不光甩了黄金几条街，连英伟达这种科技大牛股都得靠边站。

朋友圈里“10万变30万”的截图满天飞，杭州商场里30万的银砖被人当场搬走的新闻更是刺激，这玩意儿彻底从贵金属变成“网红资产”了。

今天咱们就聊聊，这白银到底为啥涨这么疯，现在冲进去是捡钱还是跳坑。

从24美元到90美元，这波涨势有多疯狂？

先看组数据吧，2023年7月银价还在24美元/盎司晃悠，一年后的2024年7月，纽约商品交易所的主力合约直接干到91.385美元，单日就涨了5.85%，今年以来涨幅也有23%。

这什么概念？同期黄金才涨7%，白银差不多是黄金的3倍。

金银比也从之前的历史高位掉到65:1，虽然还没到历史均值80:1，但这速度已经够吓人了。

现货市场更是离谱，伦敦那边的金库资金拼命往里冲，想缓解缺货的问题，可全球现货溢价还是一个劲儿涨，彭博社说有些地方现货升水都创三年新高了。

杭州有家商场，15公斤的银砖，30万一块，当天就卖光了。

银行的积存银业务开户量比去年涨了200%，抖音上#白银投资#的话题播放量超50亿次，连“银币半年涨20倍”这种瞎话都有人信。

本来想查查这些传言的来源，后来发现全是营销号编的，可架不住有人真信啊。

光伏+电动车，白银被抢疯的真正原因

要说白银涨这么猛，工业需求是真的硬。

世界白银协会2024年的报告里写，光伏产业现在占全球矿产银需求的35%。

全球光伏装机量2023年到了400GW，每GW光伏板就得用20吨银，这可不是小数目。

更别说新能源汽车了，每辆电动车要用50克银，传统燃油车才18克，2023年全球电动车卖了1400万辆，光这一块就把白银需求拉涨了18%。

供需缺口摆在这儿，2023年全球白银缺口3000吨，这已经是连续第五年不够用了。

矿产银那边呢？环保政策卡得严，年产量增速连2%都不到。

工业这头是真刚需，但资本也没闲着。

美国把白银列进“关键矿产清单”，各国央行今年一季度就增持了200吨，再加上美联储可能要降息，10年期美债收益率跌破3%，无息资产的白银自然被炒起来。

伦敦金银市场协会的数据更吓人，可交割的白银库存只够覆盖2个月期货合约，这不摆明了容易被挤仓吗？

说到挤仓，不得不提历史上的两次大泡沫。

1980年亨特兄弟囤了1亿盎司白银，把价格炒到50美元，最后崩盘暴跌90%，把自己也玩进去了。

2011年QE放水那波更狠，银价冲到49.82美元，结果一年就腰斩，套牢300多万散户。

现在和以前不一样的是，工业需求占比到55%了（2011年才40%），但投机资金还是占了40%以上，这波动性，想想都头皮发麻。

普通人现在该怎么办？首先得明白白银这东西的“双面性”。

摩根大通算过，要是全球制造业PMI跌破50的荣枯线（现在才50.2，悬得很），白银需求可能一下子掉15%。

而且白银市场规模只有黄金的1/20，哪个机构持仓超过10%，价格就能抖三抖。

过去30年白银年化波动率24%，是黄金的1.8倍，一年里单日跌超5%的情况平均能有8次，心脏不好的真扛不住。

投资渠道也得选对，银行积存银（没杠杆）、白银ETF（比如华安白银ETF）这些比较稳，杠杆期货合约就算了，普通人玩不起。

仓位控制更重要，贵金属占家庭资产别超过10%，单笔投入别超过可支配收入的5%。

要是真想投，不如试试月定投，2011年到现在的数据显示，定投白银年化收益能有8.3%，比活期存款强多了。

至于未来，国际能源署说2030年光伏白银需求能到1.2万吨，现在才5000吨，需求天花板还高着呢。

但供应端麻烦，全球最大的银矿墨西哥Fresnillo产量连降三年，新矿投产得等5-7年。

高盛预测2025年白银合理价在45-55美元，现在90美元，明显把两年后的预期都透支了。

说到底，这次白银暴涨，是新能源产业和资本炒作撞到了一起，也是贪婪和恐惧在市场里打架。

社交媒体把“造富神话”吹得震天响，但1980年亨特兄弟的教训、2011年套牢者的叹息，这些都在那儿摆着。

市场哪有只涨不跌的东西？对普通人来说，与其追着“一夜暴富”的梦，不如把白银当成新能源时代的长期配置工具，在热闹里保持清醒。

毕竟市场不缺机会，缺的是在疯狂里能稳住的定力这可能才是白银狂潮最该教会我们的。