国际金银价格今日加速上涨，现货黄金一度突破5090美元/盎司至5093.18美元历史新高位，日内暴涨超100美元；现货白银一度升破109美元/盎司，亦创历史新高。

美元走软以及地缘政治紧张局势引发金银价新一轮暴涨。此外，美国政府部分停摆的风险上升，也提升了黄金的避险吸引力。美元指数近日持续下挫，今日盘中一度跌至96.9360，为连续第三日下跌，创2025年9月以来新低。这一走势引发市场猜测，美国可能会在日本提振日元的努力中提供协助。

高盛在最新报告中，将黄金今年底目标价从4900美元/盎司上调至5400美元/盎司，理由是私人部门投资者和央行对黄金的需求不断增长。而知名投行杰富瑞集团更是喊出6600美元/盎司的惊人目标。

分析人士指出，全球秩序似乎正在崩溃，美国明尼阿波利斯发生的暴力、有关美国干预伊朗的讨论仍在继续。就黄金价格走势而言，我们正处于一个季节性回调的尾声。这是需要保持谨慎的一个原因，但如果价格突破5000美元而没有出现任何实质性的获利回吐，那将意味着贵金属市场正处于一次千载难逢的动能交易之中。

黄金股方面，，湖南黄金、招金黄金等多股涨停.

老铺黄金股价持续飙升，今日盘中一度涨近14%，至898港元，股价创2025年7月以来新高。花旗近日上调老铺黄金2026年及2027年盈利预测5%，表示近期门市客流量的增长势头可能会持续到农历新年。由于同店销售增长加快，抵消金价飙升导致毛利率预期下调的影响。花旗还表示，近期金价上涨引发强劲的需求，使得该公司的产品价格接近其大众市场同类产品的价格。花旗同时将今年收入预测调高6%。

ETF方面，黄金股票ETF基金、黄金股ETF工银涨超7%；黄金股票ETF、黄金股ETF涨超6.6%。

黄金股ETF跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现，前十大权重股分别为紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、招金矿业、山金国际、山东黄金、紫金矿业、紫金黄金国际、湖南黄金。

经历了年初至今的快速上涨后，金价是否还有上行空间？兴业证券认为，当前市对金价的疑虑或集中于两点：其一，质疑“美美元的”叙事的有效性——2025年下半年，美元走弱压力有所缓和，以欧日为主的海外资金净流入美债；其二，市或认为中美协议推进、俄乌局势缓和、格陵兰风波暂平将削弱黄金的地缘风险溢价。若将黄金的逻辑单一聚焦于美国，眼下或有波动的“噪音”和畏高的情绪；但若水眼球大主权信用，我们可以更清楚地看见黄金配置的“确信”。黄金长期趋势未已，逻辑反转关注两放信号。综上，黄金的上涨空间来自秩序更迭下的长期逻辑，后续仍有空间。再向后看，黄金的宏观放逻辑反转可关注两放信号：一是逆球大的进程逆转，球大经济重回“放缓和”周期；二是AI技术突破带动球要素生产率跃升，从根本上的解滞胀困局。短期来看，黄金波动风险有所累积，波动率自2008年以来的历史分位数在90%以上，但考虑到长期趋势并未结束，可以伴随着短期波动进行布局。

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