文 | CFN 大河 图 | 微摄

中国人民银行发布的2025年四季度金融机构贷款投向统计报告显示，我国整体信贷规模稳步增长，但房地产贷款呈现放缓态势，全年规模同比下降，与实体经济重点领域贷款的稳健增长形成鲜明对比，信贷结构持续优化。

数据显示，2025年四季度末，人民币房地产贷款余额51.95万亿元，同比下降1.6%，全年减少9636亿元，结束此前温和增长态势。从细分项来看，房地产开发贷款与个人住房贷款均出现下滑：开发贷款余额13.16万亿元，同比下降3.0%，全年减少3575亿元，反映出金融机构对房地产开发环节的信贷投放更趋审慎；个人住房贷款余额37.01万亿元，同比下降1.8%，全年减少6768亿元，主要受居民购房意愿、市场预期等因素影响。

在房地产贷款放缓的同时，实体经济重点领域贷款支持力度持续加大。2025年末，金融机构人民币各项贷款余额271.91万亿元，同比增长6.4%，全年增加16.27万亿元。其中，企事业单位贷款增速回升，余额186.21万亿元，同比增长8.9%，全年增加15.24万亿元，中长期贷款与经营性贷款均保持稳健增长。绿色贷款增速尤为突出，余额44.77万亿元，同比增长20.2%，全年增加7.72万亿元，基础设施绿色升级、能源低碳转型等领域成为投放重点。

普惠小微与科创领域信贷支持力度也不断加码。四季度末，人民币普惠小微贷款余额36.57万亿元，同比增长11.1%，增速高于各项贷款4.7个百分点；科技型中小企业贷款余额3.63万亿元，同比增长19.8%，获贷率提升至50.2%，信贷资源向薄弱环节和创新领域持续倾斜。此外，工业、基础设施相关行业中长期贷款增速均高于各项贷款平均水平，涉农贷款稳步增长，余额达53.57万亿元，同比增长6.5%。

分析认为，房地产贷款放缓是市场调整与政策导向共同作用的结果。一方面，房地产市场仍处于供需关系重塑阶段，居民购房需求趋于理性，金融机构严格落实房地产金融审慎管理要求，信贷投放更注重风险防控；另一方面，央行通过结构性货币政策工具引导信贷资源向实体经济倾斜，推动资金更多流向绿色发展、科技创新、小微企业等重点领域，助力经济结构转型。

随着信贷结构持续优化，房地产贷款放缓与重点领域贷款增长的分化，将进一步推动经济发展质量提升。未来，金融机构或将继续平衡房地产市场平稳运行与实体经济融资需求，在严控风险的前提下，助力房地产市场逐步企稳，同时加大对高质量发展领域的信贷支持力度。