本周金融市场在交易员的高度关注中开启。日本当局可能出手遏制日元贬值的预期明显增强，甚至有分析认为美国方面或罕见提供协助。日本首相高市早苗已针对“异常波动”发出行动警告，日元延续上涨。

悉尼早盘，日元兑美元汇率升至154.90，涨幅0.5%，创去年12月中旬以来新高。这一走势承接了上周五的强劲表现。

市场干预猜测持续升温。有交易员报告，上周五纽约联储曾联系金融机构询问日元汇率状况。同日，日本财务省最高外汇官员对是否进行了汇率检查拒绝评论。

汇率检查通常是干预前的最后警告。与前任政府相比，高市内阁对投机性汇率波动的容忍度明显更低。

相关报道正挤压日元的空头头寸。这些头寸在过去十年中经历了最大增幅。上周五，日元兑美元汇率一度上涨1.75%至155.63，创去年8月以来最大单日涨幅，逆转了此前逼近160关口的跌势。

高市早苗在电视辩论中表示，将采取一切必要措施应对投机性和异常的市场波动。她未具体说明所指市场，近期日本官员同时对国债收益率和汇率发出警告。

分析师尼克·特威代尔认为，交易员应对市场保持警惕。他预计本周初日元兑美元可能在155附近波动。

日元走势转变始于日本央行行长植田和男上周五的新闻发布会。几小时后，财务省官员三村淳未就政府是否干预置评。纽约交易时段，日元涨势加速。华尔街将汇率检查视为日本可能干预的前兆，甚至不排除美国参与。

特威代尔表示，市场仍存在做空日元倾向，但若美国也参与汇率检查，影响将不仅限于日元。

部分交易员联想到1985年主要经济体协调促使美元贬值的“广场协议”。根据纽约联储资料，1996年以来美国仅三次单独干预汇市，最近一次是2011年协同七国集团抛售日元以稳定交易。

策略师安东尼·多伊尔指出，当美国财政部开始关注，往往意味着事件超越一般外汇故事范畴。

2024年，日本政府动用近1000亿美元购买日元支撑汇率。四次干预均发生在日元兑美元接近160时，该水平被视为潜在干预标志。

策略师李豪敏认为，要确立汇率锚，东京方面必须跟进实际干预。美日共同行动将是一种罕见的双边协调展示。

他补充道，160这一整数关口对日本选民和市场观察者具有象征意义，尤其在2月众议院选举前夕。

日本将于2月8日举行提前选举。高市早苗承诺削减食品税，已对债市造成冲击。40年期国债收益率升至4%以上，创2007年有记录以来新高，也是三十多年来各期限日本主权债首次达到这一水平。

投资经理吴荣仁表示，在当前财政支出增加的宏观环境下，干预可能延迟但难以逆转日元贬值趋势。