张尧浠：贸易及地缘风险常在、金价多单持有仍等再探新高

上交易日周三(6月4日)：国际黄金反弹收涨，稳于短期均线支撑上方，以及回落趋势线之上，未能进一步回撤，使得多头仍占据优势，暗示后市仍有再度走强，再度上探3500美元关口的预期，即便是再度回落走低，也是看涨入场的机会。

具体走势上，金价自亚市开于3353.67美元/盎司，日内整体维持在20-25美元区间的连续过山车震荡行情中，并在欧盘尾录得日内低点3343.67美元，之后美盘开盘，多头力量开始加大，并至22点半时段录得日内高点3384.45美元，虽就此有所遇阻回撤，但也维持3370美元上方持稳盘整，最终收于3372.14美元，日振幅40.78美元，收涨18.47美元，涨幅0.55%。

影响上，美元指数遇阻回落，收复周二涨幅，对金价产生利好支撑，虽然由于传美加协议可能在下周达成、欧美关税谈判在朝正确方向推进等因素限制了金价日内反弹，使其维持震荡；

但到美盘时段，随着美国经济数据疲软推升了降息预期，美元指数重回六周低点，美联储理事库克就通胀进展提出了一些担忧，并表示特朗普总统的贸易政策可能会对劳动力市场造成不良影响。特朗普也评论ADP数据表示“太迟先生”美联储主席鲍威尔现在必须降息。提振金价多头力量加强，使其反弹收涨。

展望今日周四(6月5日)：国际黄金开盘维持昨日尾盘持稳盘整模式，先行窄幅波动，但根据走势力度和支持来看，后市仍有继续反弹的倾向和预期，操作依然还得是低多为主。

另外，美元指数，日图走势仍还是运行在布林带中轨下方，且也受到短期均线阻力压制，空头占据优势，并暗示后市走势仍偏空回落，而会对金价产生支撑，另外，周图也是如此，之前反弹未能突破5-10周均线，并再度受阻回落，布林带向下延伸，前景偏空，而将会支持金价。故此，后市来讲，金价仍具看涨动力。

美债10年期收益率，日图及周图走势涨涨跌跌，维持在2年左右周期的震荡区间内，未能产生趋势，而对金价影响有限，而月图级别走势的2年背离行情，则仍暗示后市有望展开一段趋势线的下跌行情，而会对金价产生一波牛市支撑；

所以，综合来看，金价仍具有看涨3500美元乃至新高的前景预期。

日内可重点关注美国5月挑战者企业裁员人数(万人)、欧洲央行公布利率决议。欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会、美国至5月31日当周初请失业金人数(万人)、美国4月贸易帐(亿美元)、美国5月全球供应链压力指数等，欧洲央行预期将降息，而利好美元，美盘初请等数据预期向好，也将利好美元，故此晚间留意压力回落需求。但根据本周美盘走势和已公布的数据来看，也有弱于预期和走强的风险，所以，日内操作震荡或看涨反弹的观点为主。

基本面上，本周地缘局势风险再度重燃，关税担忧再度升温，这也使得之前的缓和造成的利空压力消散，并再度提振金价反弹走强，令市场看涨前景加大。

虽然在周二，美国 4 月职位空缺数超预期，劳动力市场向好部分打消经济衰退担忧，美元走强，金价短线有所获利了结走弱，但仍是短线走势。

当下整体的利好因素仍未转变，地缘局势和关税担忧情绪仍在，昨日，特朗普又宣布钢铝关税提高至 50%，贸易战带来的不确定性仍在高位，经合组织也就此下调美国及全球经济增长预期，为美元提供的看空前景，也继续给黄金带来支撑。

所以，再加上，金价自身技术牛市趋势也依然完好，各周期的看涨趋势支撑都未跌破，也暗示技术看涨前景不变。

那么，总体来看，未来一两年金价仍将保持高位调整或者再度走强的预期发展为主。操作上，长线多单继续持有。

技术上：月图；金价虽连续两个月剧烈震荡调整，但也保持去年开涨以来的看涨支撑趋势5月均线上方，维持着牛市动力预期不变，并且，走势也自今年3月强势突破持稳上升趋势线（2016年高点1375美元到2020年高点2075美元向上链接的趋势线）压力后，已打开新的牛市空间，后市仍具看涨前景，那么，就算多头动力减弱维持震荡，也将维持在此趋势线上方，进行宽幅调整，并在之后再度走强攀升。

周图：金价之前虽遇阻历史高点连续回落调整，但也未重回之前的上升趋势通道之内，并受到此通道支撑，以及10周均线支撑，震荡上行，目前也持稳于5周均线上方，布林带也向上延伸，多头前景加强，那么，后市将继续依托5-10周均线，进场看涨前景不变，等待再探3500美元关口。

日图；金价目前多头动力减弱，但也仍运行在中轨及短期均线上方，暗示短期走势仍有继续走强，触及3435美元或3500美元的目标预期，并且鉴于各中长期均线向上排列，看涨前景不变，故此，如有回落调整，下方中轨支撑，或60日及上升趋势线支撑，也仍是再度入场看涨的机会。

日内操作初步点位思路参考，具体进出场点位以实仓通知为准：

黄金：下方关注3360美元或3340美元附近支撑；上方关注3390美元或3415美元附近阻力；

白银：下方关注34.30美元或34.15美元支撑；上方关注34.80美元或36.00美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。