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印尼能矿部预计将把今年的镍矿工作计划和预算配额从2025年的3.7亿吨下调至2.5-2.6亿吨，这一消息自2026年1月以来已在市场引起震动。

作者：金联创化肥-李玉博

近段时间印度尼西亚进口硫磺现货价格稳定在CFR540-545美元/吨，新单成交明显缩减。近期印尼削减镍生产配额的行动，可能对高压酸浸（HPAL）工厂的开工率造成压力，并提高生产成本。

印尼能矿部预计将把今年的镍矿工作计划和预算配额从2025年的3.7亿吨下调至2.5-2.6亿吨，这一消息自2026年1月以来已在市场引起震动。法国矿商埃赫曼（Eramet）于2月11日证实其子公司-全球最大镍矿PT Weda Bay Nickel获得的2026年RKAB配额仅为1200万湿吨，较去年的4200万湿吨大幅下降，这加剧了市场担忧。该公告随即引发基准镍价飙升，伦敦金属交易所三月期镍合约价2月11日收于17940美元/吨，日环比上涨4.36%。

收紧的RKAB配额可能导致两种潜在结果。首先，生产商可能需要增加从菲律宾或新喀里多尼亚的镍矿进口以维持原料供应，从而提高生产成本。但这两地的出口均面临限制：菲律宾大部分矿石销量已流向中国，而新喀里多尼亚则持续面临运营挑战。

第二种可能的结果是开工率下降。据了解，在2025年的大部分时间里，电池金属生产商的高压酸浸（HPAL）装置大多以超设计产能的负荷运行。利用率的降低将直接影响对硫磺和硫酸的需求。然而，鉴于高压酸浸（HPAL）工厂通常需要高开工率运行才能保证成本效益，此选项的选择空间有限。

生产成本上升或产能利用率下降可能导致需求减少或印尼新项目延期。

最新的RKAB配额削减预计将主要影响位于北马鲁古的印尼纬达贝工业园区的运营，该园区是WBN镍矿的主要接收地。IWIP园区内拥有PT Huafei公司（满负荷运行每年约需167万吨硫磺）和上月刚投产的PT Blue Sparking公司（满负荷运行每年需666,667吨硫磺）。此外，不锈钢生产商青山集团的PT Guangqing项目，原本计划2027年投产，预计将增加每年66万吨以上的硫磺需求也可能面临延期。

印度尼西亚硫磺需求的爆发是导致2025年全球硫磺高速上涨的重要因素，考虑到印尼RKAB配额收紧的政策导向，这给2026年的硫磺市场埋下重要隐患，国际硫磺市场价位有望重新评估。

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