抢油潮席卷全球!现货原油逼近150美元,投行预警:最坏情景下油价或升破200美元
创始人
2026-04-08 16:10:55
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随着美以与伊朗战争持续发酵,全球原油供应危机正在进一步加深。欧洲和亚洲炼油企业目前正为部分原油品种支付接近每桶150美元的创纪录高价,远远高于纸面期货价格,这一现象凸显出,现实中的能源供应紧张程度已经超过金融市场价格所反映的水平。

当前,伊朗对霍尔木兹海峡的实际封锁,已导致中东地区至少1200万桶/日的原油供应被迫中断,约占全球总供应的12%。在这一背景下,布伦特原油期货上月一度升至每桶119.50美元,创下2022年以来最高水平,不过仍低于2008年147.50美元的历史峰值。需要指出的是,当前近月布伦特合约对应的是6月交割。

然而,真正引发市场恐慌的,并不是几个月后的纸面价格,而是“此时此刻”能够立即运往炼厂、用于加工的实货原油。

由于中东原油流向受阻,亚洲和欧洲炼厂不得不加紧争夺替代性供应,包括来自欧洲、非洲等地区、可在更短时间内交付的原油资源。这场争抢,迅速推高了替代原油的现货价格。

其中,北海Forties原油已成为最受关注的品种之一。数据显示,Forties现货价格周二升至每桶146.09美元,不仅超过2008年高点,也创下历史新高。

资深原油交易员Adi Imsirovic表示,推动Forties等品种价格飙升的核心因素就是“恐慌”。他说:“当真正出现实物短缺时,人们考虑的根本不是7月交割,而是6月装船、也就是现在立刻能拿到的原油。”

Forties以及全球许多现货原油货物的定价,都与“即期布伦特”基准挂钩。根据数据,即期布伦特目前较6月交割的布伦特期货高出近20美元,因为它反映的是可立即交付货物的真实价格,而不是未来几周或几个月后的预期价格。

摩根士丹利分析师在一份报告中指出:“当前市场正在疯狂争夺可以立即送往炼厂使用的原油,而压力首先出现在最贴近现实供应问题的基准环节。”

换句话说,真正的危机首先在现货市场爆发,而不是在期货盘面上完全体现。

除了原油本身,欧洲成品油价格也正逼近历史高位。周二,欧洲航空燃油价格徘徊在每桶226.40美元附近,接近3月中旬触及的历史高点;柴油价格则报每桶203.59美元,虽然仍略低于2022年的峰值,但依然处于异常高位。

与此同时,在美国总统特朗普设定的对伊最后期限临近之际,国际原油期货周二继续走高。布伦特原油主力合约上涨1.5%,报每桶111.44美元;即将于5月到期的WTI原油近月合约则上涨2%,至每桶115.04美元。

特朗普要求伊朗必须在美国东部时间周二晚8点前达成一项协议,以重新开放霍尔木兹海峡,否则美国将袭击伊朗境内的发电站和桥梁等关键基础设施。

但截至目前,伊朗并未表现出接受这些条件的迹象,市场上也存在大量怀疑声音,认为特朗普最终未必会真正执行这些威胁。

Caxton外汇分析师David Stritch表示:“考虑到总统此前惯用的震慑式谈判风格,我怀疑这次攻击会在最后一刻被叫停。”

针对伊朗战争及其对原油的影响,法国兴业银行则在一份分析中提出了三种可能情景。

第一种情景是,伊朗并不完全封锁霍尔木兹海峡,而是对通过海峡的运输征收通行费。分析师指出,这种局面虽然仍具摩擦性,但相对可控。若每桶征费26美分至43美分,伊朗最多可获得相当于GDP约4%的额外收入。不过,这种收费机制并不能真正解决冲突,反而会将摩擦制度化。

第二种情景是,冲突持续拖延至5月后才开始缓和。在这种情况下,分析师预计本月国际油价平均可能升至每桶125美元,随后再缓慢回落。

第三种、也是最严重的情景是,不仅霍尔木兹海峡继续关闭,连曼德海峡也基本陷入瘫痪。若局势发展至此,国际油价可能飙升至每桶200美元以上,因为届时不仅沙特原油运输将受困,就连俄罗斯经红海出口的原油流向也会被一并卡住。

从当前市场表现来看,原油危机已经不仅仅体现在期货曲线上,而是在全球炼厂、航运、成品油和现货贸易层面同步发酵。对于市场而言,这意味着眼下的风险不只是“油价会不会涨”,而是“全球是否还有足够、及时、可用的原油可以送到需要它的地方”。

如果冲突继续升级,那么国际能源市场面临的,很可能将不再是一轮简单的价格上行,而是一场真正意义上的供应冲击。

来源:FX168全球投资

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