5月6日，中国工商银行、中国农业银行发布2025年年度A股分红派息实施公告，两家银行均宣布于5月13日派发现金红利，合计派发A股现金股息约870亿元。除了工行、农行，据《金融时报》记者统计，全部A股42家上市银行中，除郑州银行一家全年未进行现金分红外，其余41家上市银行2025年全年累计派发现金红利6456.37亿元，较2024年增加约135亿元，再创历史新高。在净息差持续承压、部分中小银行盈利修复分化等背景下，银行业依然延续了高分红态势，充分彰显了行业整体稳健的盈利能力和积极回报股东的决心。

总量再创新高

从总量来看，2025年上市银行分红规模继续攀升。41家实施分红的上市银行2025年末现金分红合计3459亿元，叠加中期分红金额后，全年累计现金分红高达6456.37亿元。其中，六大国有银行合计派发现金红利4274.24亿元，占上市银行分红总金额的66.2%，继续发挥着“压舱石”作用。

不过，从增速来看，则呈现放缓态势。Wind数据显示，A股上市银行2025年度累计派发现金分红同比增长2.13%，低于2024年度3.14%的增速。增速放缓的背后，是部分区域性银行因资本补充压力主动调降分红比例。

在分红覆盖率方面，2025年共有22家上市银行分红率达30%，19家上市银行分红率较前一年有所上升，但也有14家上市银行分红率下降，其中2家银行跌至30%以下。

从股息率来看，银行股的高股息特征依然突出。以2026年4月30日收盘价计算，华夏银行以6.1%的股息率居首，也是唯一一家股息率超过6%的银行；兴业银行以5.95%排名第二，光大银行以5.61%排名第三。国有大行整体股息率维持在4%左右，远超同期银行定期存款利率和固收类理财产品收益率。

分红格局现分化

2025年上市银行分红格局呈现出鲜明的“大行稳、中小行分化”特征。工行全年现金分红合计约1105.93亿元，连续第19年稳居A股分红榜首；建行分红1016.84亿元，两大行均已连续三年分红金额突破千亿元。农行、中行、交行、邮储银行全年分红总额分别达873.21亿元、729.17亿元、286.92亿元、262.17亿元。六大行的分红率均保持在30%及以上，其中交通银行以32.3%的分红率居六大行之首。

国有大行持续高分红背后，是强大的资本实力与盈利能力支撑。2025年，六大行合计总资产突破220万亿元，合计归母净利润达1.42万亿元，核心一级资本充足、不良贷款率维持低位，风险抵御能力强。这使得大行在保障股东高回报的同时，仍能持续加大对实体经济、科技贷款、乡村振兴等领域的信贷投放。

9家A股上市股份制银行2025年分红合计超过1490亿元，且整体分红比例较高。具体来看，招商银行以508.43亿元的全年分红总额独占鳌头，现金分红比例高达35.34%，在股份行中遥遥领先；兴业银行全年现金分红总额225.6亿元，分红比例31.02%；中信银行212.01亿元，分红比例31.75%；浦发银行139.88亿元，分红比例30.22%。9家股份行中有7家分红比例在30%以上。在2025年度业绩发布会上，中信银行董事长方合英表示：“分红比例在2024年较高水平的基础上，再提高了1.2个百分点到31.7%，让股东实实在在分享了中信银行发展红利。”反映出头部股份行在盈利改善的基础上持续增强股东回报的意愿。股份制银行整体呈现出“规模稳中有升、比例保持高位”的态势，与大行共同构成了A股银行分红的“核心圈”。

2025年头部城商行在分红方面同样表现出色。北京银行现金分红总额58.78亿元，分红比例从上一年的30.01%提升至35.46%；江苏银行全年现金分红总额达103.52亿元，分红比例稳定在30%。然而，部分区域性城商行则面临较大压力。兰州银行2025年度分红率降至24.43%，上市以来首度降至30%以下，较上年一次性下调了6.04个百分点。厦门银行2025年现金分红比例下降至25.04%，较上年的31.53%一次性下调了6.49个百分点。苏州银行、青岛银行等多家区域性银行的年度分红率也均出现较为明显的调降。郑州银行则成为42家A股上市银行中唯一未分红的机构。该行董事会秘书在业绩说明会上回应称，该行正处于改革发展关键阶段，留存未分配利润有利于进一步夯实高质量发展基础，增强风险抵御能力。

上市农商行的分红水平整体偏低，多数分红比例在20%左右。苏农银行、瑞丰银行、常熟银行等均因需留存利润补充核心一级资本而选择了较为保守的分红策略。例如，青农商行2025年度分红比例为21.31%，较上年度调降2.03个百分点。农商行的低分红率反映了其资本补充渠道相对有限、盈利空间受息差收窄挤压的现实困境——在“保资本”与“高分红”之间，它们更倾向于前者。

“上市银行需在监管政策、股东诉求和自身发展需要之间找到平衡点，既要通过合理分红增强市场信心，提升银行股投资价值；又要保持充足的资本水平，支撑业务持续健康发展。”上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚此前接受《金融时报》记者采访时表示，只有将短期回报与长期价值创造有机结合，才能真正实现银行与股东的共赢发展。

来源：金融时报