【沪铜日内承压,后市宽幅震荡概率大】沪铜日内承压运行。美国5月PPI年率录得2.6%,符合市场预期;5月PPI月率录得0.1%,低于市场预期的0.2%。结合周三美国CPI数据,关税政策未造成大幅通胀,市场对美联储降息预期增加。 中东地缘政治局势紧张,美元指数昨日下跌后今日回弹。供给端,精铜矿港口库存本期累库,上游铜矿偏紧但下游承接乏力。截至2025年6月9日,现货粗炼费为 -42.9美元/千吨,精炼费为 -4.28美分/磅,铜精矿供应紧缺,冶炼厂亏损加深,面临减量减产风险。 中国5月未锻轧铜及铜材进口量锐减至42.7万吨,环比下降2.5%,进口减少且国内库存去化停滞,市场需求环比减弱。进入需求淡季,表观消费量减少,5月预计仍处下降周期。下游铜箔、铜管等开工率环比下降,终端虽有韧性但传导力度不足。 整体而言,美国通胀不及预期,后续降息概率加大或使美元转弱,支撑铜价。但需求疲软带来上方压力,预计铜盘面以宽幅震荡为主。