【中国五月铂金进口量增加,海外租赁利率处高位】海关数据显示,中国5月铂进口量达12.57吨,高于四月的11.54吨,1 - 5月进口量持续上升。本周海外铂金租赁利率虽有回落,但仍维持在15.52%的历史同期高位,显示铂金现货紧俏。 铂金价格上涨逻辑仍在,高金价令黄金饰品消费承压,铂金首饰成替代品。金铂比价处历史高位,首饰用铂成需求显著增量,使现货偏紧,CME库存降至10.32吨。 铂族金属供应绝对量少,2024年矿产铂金总量166.71吨,钯金仅198.2吨。供应有限,若需求持续增加,供需矛盾将扩大,驱动价格上涨。 2024年尾气催化剂需求占钯金总需求比重达86.5%,高于铂金的48%。美国关税不利汽车产量,钯金需求冲击高于铂金,预计价格表现弱于铂金。