近日召开的国务院常务会议，部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策。会议指出，对个人消费贷款和服务业经营主体贷款进行贴息，有利于通过财政金融联动的方式，降低居民信贷成本和服务业经营主体融资成本，更好激发消费潜力、提升市场活力。

这一政策，被解读为金融领域的“国补”。连日来，贴息政策落地已启动“银行响应”模式。目前，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等国有大行先后发布公告，表示将积极落实贴息政策，简化流程、合规操作、优化服务，并通过官网、网点、微信公众号等多渠道公布实施细则。

业内专家普遍认为，除了国务院常务会议，中央政治局会议亦明确提出，货币政策要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行。从顶层设计到政策部署，两场高规格会议释放出一个明确信号——财政和金融政策正协同发力，从供需两端激活消费引擎、稳固经济恢复动能。

财政金融联动打通资金通道

贴息，核心是财政资金为金融机构提供利息补贴，降低贷款成本，从而引导资金流向特定领域，堪称金融版“国补”。粤开证券首席经济学家罗志恒表示，贴息政策不仅可以降低企业和居民部门融资成本，还可以发挥财政资金“四两拨千斤”的杠杆作用，通过间接激励撬动更多信贷资金，提高财政资金使用效率。

素喜智研高级研究员苏筱芮指出，政策一方面能有效减轻居民信贷负担，另一方面对服务型消费形成重要支持，有助于打通供需两端瓶颈。

“这两项贷款贴息政策，分别从供需两端发力提振消费。”中国社会科学院财经战略研究院财政研究室主任何代欣表示，对服务业经营主体贴息，有助于扩大优质服务供给，进一步促进服务消费。中国社会科学院金融研究所也指出，服务消费不同于商品的同质化价格逻辑，其差异化供给具有价格上行特征，更有助于推动物价良性循环。

财政贴息如何与货币政策配合形成合力？财信金控首席经济学家伍超明表示，这体现了财政“精准滴灌”与金融“活水养鱼”的协同逻辑。从微观、中观、宏观三个层面看：微观层面，对个人消费贷款贴息降低大宗消费门槛，释放消费潜力；对服务业企业特别是中小微企业的贴息则缓解流动性压力，助力设备更新与服务升级。中观层面，贴息聚焦服务业而非制造业，是对“生产强、需求弱”的结构性失衡的有力纠偏，修复疫情后消费与服务业受损的资产负债表。宏观层面，财政贴息通过杠杆机制放大信贷乘数效应，叠加货币政策的结构性宽松，在稳定总量基础上实现“滴灌式”刺激。

罗志恒进一步指出，当前财政政策在提振消费中作用更为关键，如汽车、家电以旧换新背后均有财政资金托底，金融政策更多是为财政政策创造良好的货币环境。

贴息政策如何从纸面落到群众和企业手中？国务院常务会议明确提出，要抓好贴息政策组织实施，加强部门协同，简化办理手续，推动政策尽快落地，同时严格监管提高资金使用效益，确保财政资金用好用到位。

招联首席研究员董希淼认为，贴息政策具有必要性和紧迫性。他建议将贴息嵌入各类消费场景，实现“嵌入式、场景化”应用，简化流程、方便申报，让消费者和商家“一键申请、立等可得”。同时，应与消费品以旧换新、养老再贷款等工具形成政策组合，叠加效应将进一步放大政策效用。

六大行响应贴息政策

在国常会作出部署后，多家银行业金融机构迅速跟进，研究落实举措。目前，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行均公开表示将积极落实国常会部署，推动贴息政策尽快落地。

工商银行在其发布的个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息工作的公告中透露，该行正在依法依规、积极有序推进个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息政策的组织实施工作。工商银行表示，将坚持市场化、法治化原则，优化办理流程，简化办理手续，推动政策尽快实施。具体办理渠道、操作指引等实施细则后续将通过工商银行官网、营业网点、官方微信公众号等渠道公布。

农业银行有关负责人表示，该行坚决贯彻落实党中央、国务院提振消费重要决策部署，前期制定实施了提振消费专项行动方案，全面支持消费品以旧换新，持续加大普惠金融供给，通过创新金融产品，优化服务流程，开展金融纾困，不断提升金融服务质效。

该负责人进一步表示，此次国常会贴息政策出台，农业银行将积极落实会议部署，按照有关部门要求，进一步简化申请流程，提升办理效率，加强资金合规使用，确保贴息政策精准高效直达广大消费者和服务业经营主体，及时将政策利好精准传导至千企万户，持续为稳增长、扩内需、促消费和惠民生贡献力量。

中国银行相关负责人认为，两项贷款贴息政策将从需求和供给两端发力，强化与金融政策协同，进一步助力提振消费、扩大内需。“后续，中国银行将全力抓好贴息政策的组织实施，推动政策尽快落地，以高效、精准、优质的金融服务，推动政策红利直达广大消费者和服务业经营主体，为激发国内消费潜力贡献金融力量。”上述负责人说。

建设银行表示，在两项贷款贴息政策出台后，该行将按照上级单位有关要求，切实做好贴息政策的传导落实，让消费市场参与方更加便捷地获得国家政策红利，激发消费潜力，提升市场活力，以高质量金融服务助力扩大消费需求，提升消费能力，更好发挥消费在畅通国民经济循环、拉动经济增长中的积极作用。

交通银行相关负责人介绍说：“交通银行及时研究制定了《支持提振消费专项行动方案》，提出了六大行动、35项具体措施，从供需两端加大对消费的支持。”后续，该行将积极贯彻落实国常会贴息政策要求，以数字化手段和创新金融产品支持提振消费，更好服务人民美好生活，精准滴灌商圈金融需求，切实发挥自身在促消费、扩内需、惠民生等方面的积极作用。

邮储银行相关负责人表示，该行会继续优化金融服务，切实降低居民消费信贷成本，有效激发消费潜力，发挥金融服务实体的作用；同时，聚焦以服务业为代表的广大市场主体，推行专属信贷服务方案，持续加大普惠金融信贷供给力度，增强市场主体发展信心。

南方+记者 陈颖

【作者】 陈颖

289财经热点