截至2025年8月22日收盘，航民股份（600987）报收于7.47元，较上周的7.45元上涨0.27%。本周，航民股份8月22日盘中最高价报7.52元。8月19日盘中最低价报7.32元。航民股份当前最新总市值76.26亿元，在纺织制造板块市值排名7/31，在两市A股市值排名2367/5152。

本周关注点

• 业绩披露要点：公司净利润实现增长，经营质效总体稳中向好
• 机构调研要点：黄金业务因价格上涨和结构调整实现收入微增

上半年，航民股份营收受到黄金价格上涨、黄金饰品销量减少的影响，但公司调整优化产品结构的经营策略已见效，黄金饰品产品毛利率提升，部分抵消了销量下滑对利润的影响；另外受煤炭电力等成本下降影响、印染主业毛利率提升，以及热电业务保持良好发展、海运公司经营减亏等，公司净利润实现增长，经营质效总体稳中向好。

机构调研要点

8月20日业绩说明会

问：公司于2025年8月20日在上海证券交易所上证路演中心召开了2025年半年度业绩说明会，通过网络互动的方式与投资者进行了交流，具体如下：

答：您好！上半年，总的来看，公司营收受到黄金价格上涨、黄金饰品销量减少的影响，但公司调整优化产品结构的经营策略已见效，黄金饰品产品毛利率提升，部分抵消了销量下滑对利润的影响；另外受煤炭电力等成本下降影响、印染主业毛利率提升，以及热电业务保持良好发展、海运公司经营减亏等，公司净利润实现增长，经营质效总体稳中向好。

公司2025年上半年印染业务收入为17.69亿元，同比下降8.58%，而黄金饰品业务收入达到34.4亿元，同比增长0.47%，在黄金饰品业务销售量同比下降17.34%的情况下，收入为何还能实现增长？

您好！上半年，公司印染主业克服中美贸易战与行业竞争加剧影响，虽有个别企业有些起伏，但总体基本保持稳定，实现印染业务收入比上年同期下降8.58％，完成利润总额23615.30万元，比上年同期下降1.36%，销售利润率13.35%，比印染行业规上企业销售利润率3.07%的表现好。黄金价格上涨，黄金饰品销量减少，因调整业务结构拓展金条业务，黄金业务实现收入微增。

坚信价值投资，做耐心资本！公司一直以来经营稳健、报表质量高、现金流充裕，又有中期分红的打算，公司是如何考虑的？

您好！航民股份上市21年来，坚持稳健经营、稳步发展，以良好的业绩报股东。公司年年分红，分红比例放在两市当中也不低，再加上两次购近6千万股、金额3.8亿元，算计在内，分红比例更高。又有控股股东航民集团8次增持，累计金额已超过IPO募集资金净额。这些都是对股民负责任的态度。为维护公司价值及股东权益、提高投资者获得感，推动公司“提质增效重报”，公司董事会提请股东大会授权董事会在满足现金分红条件、不影响公司正常经营和持续发展的情况下，结合未分配利润与当期业绩等因素综合考虑，制定和实施2025年度中期分红方案。公司抓紧实施中期分红。

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