二手炒到1400元，

溢价达到3倍，

当玩家还在追逐LABUBU时，

泡泡玛特的另一个IP

已经被黄牛炒出“天价”。

新品上线瞬间，泡泡玛特官方小程序及各大电商平台渠道的库存在数秒内售罄。由于瞬时流量过大，一些平台甚至出现卡顿和短暂崩溃的情况。不少用户反馈：“页面还没完全加载出来，甚至购物车按钮都还没亮起，就已经显示没货了。”

不少网友也特意卡点蹲守购买，网友雨田就是其中之一。“我本来是想端盒（购买一整盒）的，但是就慢了一步，付款失败了。”

无独有偶，网友小台为了抢购这次的新品，提早设定了闹钟，一到十点就“冲进”购买链接，显示排队已经达到百人。小台表示，抢这种热门系列，除非排队到前2位，不然几乎没概率买到的。

二手市场溢价惊人

此次上新的“星星人好梦气象局系列”（下称星星人）IP备受市场追捧。由于现货一盒难求，盲盒在二手市场上价格迅速飙升。

例如在千岛APP上，星星人22日最新整盒成交价达到1350元，溢价约3倍，单个平均价约150元，溢价约2倍，隐藏款价格高达478元，溢价更是超过6倍。有人直呼“这么贵到底是谁在买”“简直比黄金还离谱”。

图据二手平台截图

不止一位黄牛表示：“现在3.0的价格在持续走低，除了新品外其他很难卖出高价了。但星星人很可能成为继LABUBU之后的下一个爆款IP，后期价格预计还会继续上涨。”

其中一位甚至坦言：“今天的订单量远超预期，多到根本发不完。眼下星星人的热度，简直和两个月前LABUBU3.0刚走红时一样疯狂。”

星星人是泡泡玛特2024年签约的IP，在手办、毛绒产品和乐园明星人偶角色的加持下，这一IP迅速走红。

消费者无奈，官方回应谨慎

一位泡泡玛特忠实粉丝表示：“每次热门新品发售都像是一场战斗，普通消费者很难原价买到，只能眼睁睁看着黄牛加价出售。”

潮流玩具收藏家张先生表示：“盲盒经济特有的稀缺性机制与收藏属性，叠加社交媒体传播效应，容易催生二级市场投机行为。”

星星人好梦气象局系列。泡泡玛特官方

业绩爆发，“星星人”或成新增长点

泡泡玛特2025年上半年业绩堪称“炸裂”。经调整净利润为47.1亿元，同比增长362.8%。LABUBU所在的THE MONSTERS系列实现营收48.1亿元，占总营收34.7%，成为公司最重要的IP系列之一。

而星星人作为泡泡玛特旗下成长最快的新锐IP之一，上半年已实现营收3.9亿元。

星星人IP。泡泡玛特官方

泡泡玛特的成功不仅限于国内市场。根据最新财报，公司海外业务表现亮眼，其中美洲市场营收同比增长1142.3%，欧洲及其他地区营收增长729.2%。LABUBU已经成为2025年上半年全球最热门的IP之一，在20日举办的泡泡玛特2025年中期业绩会上，泡泡玛特创始人、CEO王宁表示，今年希望营收能够做到200亿，“但是感觉今年应该300亿也很轻松”。

毛绒品类一个月产能是去年同期10倍以上

据泡泡玛特2025年半年财报，毛绒品类收入61.4亿，同比增长1276.2%，首次超过手办，一跃成为第一大品类。手办的营收为51.8亿元，同比增长94.8%。

此次新品秒空，网友们再次关注产能问题。半年报电话会上，泡泡玛特供应链中心负责人回应了产能问题。他表示，“今年上半年，毛绒一个月的产能是去年同期10倍以上，大概3000万只。即使是7到8月，与今年一季度相比也有10倍以上增幅。”

此外，泡泡玛特半年报公布不同IP的收入。财报显示，其共有5大IP营收破亿，13个IP营收破亿。排名靠前的依次为：THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY、DIMOO。在拉布布带动下，THE MONSTERS已是泡泡玛特最赚钱IP，今年上半年贡献48亿营收。

除上述头部IP之外，有成长性的新IP同步崛起。从增速来看，CRYBABY、DIMOO保持快速增长，同比增速分别为248.7%和192.5%；今年上半年推出手办和毛绒玩具的IP星星人，上半年的收入达3.89亿元，收入占比为2.8%，展现出较好的成长性；HACIPUPU迈入“亿元俱乐部”，收入达3.3亿元。

来源：经济日报微信综合

监制：曹红艳审核：杜秀萍

编辑：陈婧琳 校对：卢杨静