【大河财立方 记者 杨春旺】5月22日，惠誉博华发布《商业银行2025年第一季度业绩点评》，2025年一季度，面对复杂经济形势，中国银行业呈现分化态势。区域性银行在资产、营收和利润方面表现突出，但行业净息差持续收窄。同时，资产质量保持稳健，资本水平边际下滑，流动性总体稳定。

区域性银行延续增长势头 行业净息差收窄

数据显示，2025年一季度商业银行资产规模达386.2万亿元，同比增长5.0%。不同类型银行资产增速差异显著，国有银行与股份制银行资产规模同比增长3.7%及3.2%，而城商银行与农村金融机构分别提升9.5%与5.5%，成为行业增长的主要引擎。

整体而言，各类型金融机构一季度延续上一年资产规模变化趋势，国有银行及股份制银行资产增速较历史水平出现一定放缓，城商银行及农村金融机构资产规模增速则保持相对平稳。

营业收入方面，惠誉博华选取的42家上市银行数据表明，一季度样本商业银行收入同比下降1.7%。国有银行与股份制银行营业收入分别同比下降1.5%和3.9%，城商银行与农商银行则分别增长3.0% 和0.2%。行业净息差进一步收窄至1.43%，较2024年一季度净息差1.54%同比收窄11个基点，不过收窄速度呈现边际缓和迹象。

通过利用区位优势，深耕当地资源，样本城农商行2025年第一季度净利润增速约5%，与全国性银行相比延续领先态势。惠誉博华认为，经济发达区域城农商行背靠活跃的产业集群，天然拥有优质客户优势，银行能围绕核心企业服务上下游，降低批量获客成本并稳定资产质量。

资产质量稳健 拨备水平有所下降

一季度，中国商业银行资产质量保持稳健，行业不良贷款率稳定在1.51%。从不同类型银行来看，各类上市银行不良贷款率均保持稳定。2025年一季度末，样本上市国有银行、股份制银行平均不良贷款率分别为1.23%、1.25%，城商银行和农商银行平均不良率绝对值低于股份制和国有银行，分别为1.15%和1.04%。

在拨备覆盖率方面，虽然各类上市银行拨备水平仍高于监管要求，但较2024年末均有所下降。2025年一季度末，中国商业银行拨备覆盖率为208.13%，较上年末下降3.06个百分点。

国有银行和上市股份制银行拨备覆盖率分别为235.81%和213.43%，均较上年末下降不到4个百分点，下降幅度相对较小。股份制银行拨备覆盖水平差距较大，最优的招商银行继续保持超过400%的拨备覆盖率，而部分银行拨备水平已与监管最低要求较为接近。

相对而言，上市区域性银行拨备覆盖水平下降更为明显，城商银行和农商银行分别下降11.29和7.74个百分点至306.16%和354.37%，反映出较大的盈利下行压力。

惠誉博华分析认为，随着房地产相关行业风险逐步化解，以及经济复苏带动零售业贷款质量改善，银行资产质量有望继续保持稳健。但在盈利压力下，拨备水平可能进一步下降，不过仍将维持在较高安全边际。

上市银行整体资产增速放缓 资本水平边际下滑

受2024年实施的商业银行资本新规影响，2025年一季度样本商业银行贷款增长平稳，风险加权资产同比增速有所回升。国有大型银行风险加权资产同比提升6.9%，城商银行和农商银行增速分别为10.4%及7.8%。尽管各类型银行资产增速差异逐渐回归常态，但多数样本机构的风险加权资产增速仍低于2024年前水平。

盈利承压导致各类型机构内生资本补充能力减弱，2025年一季度接近90%的样本主体核心一级资本水平较年初出现下滑，但整体资本水平仍保持平稳。国有银行、股份制银行、上市农商银行一季度末核心一级资本充足率分别为11.7%、9.9%、11.9%。

区域性银行外源性资本补充渠道相对单一，尽管上市农商银行核心一级资本充足率表现较好，但整体来看，区域性银行在资本补充方面仍面临挑战。

惠誉博华认为，虽然趋势上各类型商业银行2025年一季度资本水平普遍出现小幅下滑，但绝对水平依然保持良好。盈利能力下降为多数行业机构所面临的共同挑战对资本水平的影响或将持续一定时间。

流动性保持稳定 金融债发行规模同比提升

2025年一季度，商业银行流动性保持稳定，各类型样本商业银行存贷比变化较小。其中样本股份制银行平均存贷比97.2%，维持在较高水平，惠誉博华认为，该类银行融资渠道相对多元，同业资金运用更加充分，一定程度使得其存贷比指标长期处于较高水平。

此外，样本农商银行平均存贷比降至78.4%；国有银行及城商银行存贷比分别为83.4%及82.6%，指标较为稳定。

一季度商业银行金融债发行规模约3000亿元，较上一年同期提高 24.6%。发行主体主要以股份制银行为主，该类型银行金融债发行规模占一季度整体规模的约41.1%。

同期参与发行的国有银行主体数量虽然较少，但发行规模较大，该类银行发行规模占一季度整体规模比例达33.7%。城商银行一季度参与金融债发行的主体多为资质较优，处于经济较活跃地区的机构，该类银行合计发行规模占比24.9%。

惠誉博华认为，在宏观政策保持适度宽松的背景下，未来商业银行整体流动性将继续保持平稳，商业银行主体对金融债发行保持活跃。

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