内容提要

8月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率和在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率升值；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为80BP，较上月增加18BP；CFETS人民币汇率指数、参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别较上月末下降0.20%、下降0.13%、下降0.28%。离岸人民币债券发行额较上月增加。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月和1年期较上月末分别上升51BP、上升29BP、上升2BP和上升10BP。

1、中国香港和台湾地区境外人民币存款

2025年7月，中国香港和台湾地区离岸市场人民币存款规模较上月增加。其中，香港地区人民币存款规模为9382.28亿元，较上月增加6.4%，台湾地区人民币存款规模为1243.41亿元，较上月增加4.3%。香港地区跨境贸易结算金额为12443.2亿元，较上月增加1.7%。

2、离岸人民币外汇市场

8月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率和在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率升值。

即期市场：8月29日，CNH兑美元即期汇率收于7.1221，较上月末升值1.23%；CNY兑美元即期汇率收于7.1330，较上月末升值0.84%；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为80BP，较上月增加18BP。CFETS人民币汇率指数、参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为96.57、102.44、91.23，分别较上月末下降0.20%、下降0.13%、下降0.28%。

汇率衍生品市场：价格方面，CNH 1年期掉期点收于-1523BP，较上月末上升232BP；CNY 1年期掉期点收于-1583BP，较上月末上升232BP。在岸和离岸日均掉期点差（CNH-CNY）的绝对值为89BP，较上月上升24BP。成交量方面，2025年8月，港交所USD/CNH期货标准合约成交量为229.89万张，较上月增加3.2%，月末未平仓合约3.52万张，较上月增加2.1%。港交所USD/CNH期权合约成交136张，较上月增加65.9%，月末未平仓合约359张，较上月增加38.1%。2025年7月，新交所USD/CNH期货标准合约成交量为314.23万张，较上月减少10.9%，月末未平仓合约17.51万张，较上月减少3.4%。新交所USD/CNH期权合约成交6045张，较上月增加48.2%，月末未平仓合约7435张，较上月增加16.9%。

3、离岸人民币债券市场

8月，离岸人民币债券市场发行债券110只，较上月不变，发行额为1640.87亿元，较上月增加178.2%。

4、离岸人民币货币市场

8月末，隔夜、7天、3个月和1年期CNH HIBOR分别收于1.5891%、1.5700%、1.7430%和1.9222%，较上月末分别上升51BP、上升29BP、上升2BP和上升10BP。离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期平均利差（HIBOR-SHIBOR）分别为5BP、8BP、19BP和23BP，较上月平均值分别持平、持平、上升1BP和持平。

8月末，7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于1.4034%、1.5434%和1.5656%，较上月末分别上升27BP、下降2BP和下降1BP。

5、境外机构在境内银行间市场动态

截至8月末，参与境内银行间外汇市场的境外机构总数达236家，较上月增加3家。外汇即期市场中，境外清算行26家（较上月不变），境外参加行72家（较上月增加1家），境外央行类机构67家（较上月不变）。参与境内银行间本币市场的境外机构及其产品总数达5755家（只），较上月末增加15家（只）。其中央行类机构168家、商业银行480家、非银行类金融机构236家、中长期机构投资者39家、金融机构发行投资产品4832只，较上月末分别增加2家、增加2家、不变、减少1家、增加12只。

8月，在境内银行间外汇市场，境外机构成交量共计37336.51亿元，环比减少6.9%。其中，外汇即期成交量为2361.59亿元，环比增加12.2%；外汇衍生品成交量为9293.30亿元，环比减少25.4%；外币拆借和外币回购成交量为25681.62亿元，环比增加0.5%。在境内银行间货币市场，境外机构成交量共计6409.92亿元，环比增加5.5%。在境内银行间债券市场，境外机构成交总额共计11573.91亿元，环比减少21.2%。其中，境外央行类机构成交金额1702.27亿元，环比减少21.6%；境外商业银行成交金额为8208.38亿元，环比减少21.9%；境外非银行类金融机构（含境外中长期机构投资者）成交金额为737.13亿元，环比减少1.5%；境外金融机构发行投资产品成交金额为926.13亿元，环比减少26.4%。

执笔人：刘思远

作者：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心研究部