10日，美国总统特朗普的言论令市场情绪恶化，全球股市、商品大面积下跌。自9月底就已经开启跌势的原油弱势尤为明显，美原油12月合约收盘跌超5%，报收于57.84美元／桶，创下数月来最大单日跌幅，也是6月份以来首次跌破60美元关口。

欧佩克+增产不及预期

随着欧佩克+的持续增产以及消费旺季基本结束，9月底开始国际油价震荡下行，国庆假期期间（10月2日）美原油一度逼近60美元关口。不过，10月5日欧佩克+发布公告，欧佩克+八个产油国将在11月进一步增产13.7万桶／日。而此前市场传闻，为争夺更多市场份额，该组织可能会继续大幅增产41.1万桶／日。增产幅度不及预期令原油价格止跌反弹。

实际上，尽管欧佩克+4月份以来不断上调产量目标，但实际增产速度却不及预期。根据路透社对欧佩克+数据的分析，在4月至8月期间，欧佩克+仅完成了其增产计划的75%，比这段时期192万桶／日的增产目标少了近50万桶／日。欧佩克+还计划在9月增产54.7万桶／日，在10月再增产13.7万桶／日。尽管这些月份的数据尚未公布，但分析师们预计，实际增产幅度可能只会达到目标的一半。

在供应压力尚不足以压制油价走出趋势性下跌行情的情况下，地缘局势持续紧张，乌克兰频繁袭击俄罗斯炼油厂、美国加大对俄罗斯原油出口的制裁力度等因素也抑制油价下跌空间。然而，随着加沙达成停火协议，这一平衡被打破。

加沙达成停火协议 国际原油价格应声下跌

巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）与以色列在埃及沙姆沙伊赫以间接方式进行了数天的停火谈判后，9日达成涵盖加沙停火协议第一阶段所有条款和实施机制的协议。协议内容包括加沙立即停火、以军在加沙地带后撤、以色列与哈马斯互换被扣押人员以及人道主义物资进入加沙等。

尽管距离实现巴以持久和平仍很遥远，但协议的达成牵动了国际原油市场敏感的神经，受冲突影响的市场风险溢价开始回落。协议达成当天，国际油价应声下跌。

瑞典北欧斯安银行首席大宗商品分析师比亚内·希尔德罗普说：“中东终于有了某种和平进程，这多少让人松了一口气。”他还表示，这可能会缓解人们对原油运输船穿越苏伊士运河和红海的担忧。

“随着冲突似乎即将结束，原油期货正处于修正阶段。”美国俄克拉何马银行金融控股公司高级副总裁丹尼斯·基斯勒对路透社说。

挪威睿咨得能源公司首席经济学家克劳迪奥·加林贝蒂在一份报告中表示，协议对石油市场的影响可能是广泛的，将增加也门胡塞武装在红海减少袭击以及伊朗达成核协议的可能性。

加沙停火使市场能够重新关注迫在眉睫的石油过剩问题。一些分析师指出，如果停火协议持续有效，且供应持续超过需求，油价可能会跌破当前水平。

加沙和平进程仍存不确定性

以色列国防军10日发表声明说，加沙停火第一阶段协议已生效。以军开始沿更新后的部署线部署，为落实停火协议和被扣押人员返回做准备。

目前，各方表态积极且协议开始进入执行阶段，但具体落实过程中仍存在不确定因素。短期来看，双方的人员交换面临信任危机。从长远看，第一阶段停火协议有望结束当前交战状态，解决巴勒斯坦问题迈出一小步，但双方之间根深蒂固的矛盾还会长期存在。

巴勒斯坦政治分析人士穆斯塔法·巴沙拉特认为，巴以新一轮冲突已延宕两年，哈马斯和以色列各自承受巨大压力，双方都有意愿就停火、交换人员达成协议。但此次达成的协议并非全面持久的和平协议，可能“作用有限且脆弱”。

在埃及法拉比政治战略研究中心秘书长穆赫塔尔·戈巴希看来，协议很多内容并不清晰，这意味着以色列可能会抓住其中漏洞，继续在加沙地带驻军，并随时找借口重新发起军事行动。

此前，也门胡塞武装为了表示对加沙的支持，多次袭击红海原油运输船只。当地时间10日傍晚，胡塞武装高级领导人、行政机构主管穆罕默德·米夫塔赫代表胡塞武装祝贺加沙地带的巴勒斯坦人民取得胜利。他表示，胡塞武装将密切关注以色列和美国的行动，一旦发生针对巴勒斯坦和也门的敌对行为，胡塞武装随时准备再次展开全面行动。他再次强调对巴勒斯坦事业的支持，并表示将永远坚定地站在巴勒斯坦一边。

综合而言，供应压力的逐步增加、地缘冲突溢价的消退令国际油价易跌难涨。而眼下，市场情绪再度恶化，油价短期存在超预期下跌风险。

来源：新华财经