智通财经APP获悉，美国股市周四大幅下跌，区域性银行板块首当其冲，因投资者担忧信贷市场或将迎来更艰难的时期。此前，两家汽车行业公司破产事件引发连锁反应，使得银行业的贷款质量再次成为市场焦点。

摩根大通首席执行官戴蒙本周提及次级汽车贷款机构Tricolor Holdings与汽车零部件制造商First Brands的破产时表示：“当看到一只蟑螂，说明后面还有更多”。这一言论引发市场对信贷风险的广泛关注。

随后，美国区域性银行齐昂银行(ZION.US)在周三盘后披露，其近期发现多家银行及放贷机构针对其两笔商业及工业贷款的关联方提起法律诉讼，并宣布将在第三季度冲销5,000万美元，并计提6,000万美元的贷款拨备。消息公布后，齐昂银行股价暴跌13.14%，分析人士猜测涉事贷款或与Tricolor及First Brands有关。

Truist分析师David Smith指出，投资者或不应过度解读该事件，因为这两起破产早已曝光，且齐昂银行的诉讼发生在加州，与两家公司无直接关联。不过，他也承认，这类信贷事件“无疑加剧了市场对区域银行资产质量的担忧”。

Evercore ISI分析师John Pancari表示，齐昂银行将涉事贷款归类为非存款类金融机构(NDFI)贷款，并指出这只是近期该领域连续出现的多起欺诈与破产事件之一。NDFI风险暴露已成为投资者最关注的焦点之一。

数据显示，目前NDFI类贷款约占美国大型银行商业与工业贷款总额的三分之一。除齐昂银行外，PNC金融(PNC.US)、富国银行(WFC.US)、KeyCorp(KEY.US)、第一地平线国家银行(FHN.US)、地区金融(RF.US)、Synovus Financial(SNV.US)及美国合众银行(USB.US)等银行均在此类贷款上暴露较高风险。

另一家区域银行阿莱恩斯西部银行(WAL.US)因NDFI贷款集中度高而遭市场抛售，股价下跌超10%。尽管该行在监管文件中重申全年业绩指引，并表示抵押品足以覆盖风险贷款，但投资者信心依旧受挫。

受信贷担忧影响，KBW区域银行指数下挫4.8%，创下自4月10日以来最大单日跌幅。道琼斯工业平均指数下跌0.7%，标普500指数下跌0.8%，市场避险情绪显著升温。

分析人士认为，目前两家破产公司的影响可能仍属“孤立事件”。Sevens Report总裁Tom Essaye指出，若Tricolor破产源于低收入消费者因高利率无法偿还贷款，这或反映美国基层经济正承受关税、通胀及就业放缓的多重压力，可能引发更广泛的次级贷款风险。

至于First Brands，其问题更多源于依赖私募及对冲基金信贷，部分融资被指存在欺诈成分，包括“重复抵押同一资产”。若此类行为蔓延，可能冲击华尔街放贷机构的信贷稳定性。

不过，多数经济学家认为，这些事件暂未形成系统性风险。Essaye指出，“更可能是管理层在融资决策中出现严重失误，而非经济面全面恶化。”

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