深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

记者获悉，11月4日，星巴克公司宣布与另类资产管理公司博裕投资达成战略合作，双方将成立合资企业，共同运营星巴克在中国市场的零售业务。

根据协议，博裕将持有合资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权，并将继续作为星巴克品牌与知识产权的所有者和授权方，向新成立的合资企业进行授权。基于约40亿美元（不计现金与债务）的企业价值，博裕将获得其相应权益。

星巴克预计其中国零售业务的总价值将超过130亿美元，总价值由三部分构成：向博裕出让合资企业控股权益所得、星巴克在合资企业中保留的权益价值，以及未来十年或更长时间内持续支付给星巴克的授权经营收益。

星巴克中国表示，此次战略合作开启了星巴克深耕中国市场26年后的全新篇章。星巴克享誉全球的品牌影响力、咖啡专业优势和以人为本的独特伙伴文化，与博裕对中国消费者的深度理解相结合，双方将携手共同提升星巴克在中国市场的顾客体验，加速饮品及数字化创新，拓展新的城市和区域市场，并通过更深入的本土化融合，加深与顾客的情感联结。

新成立的合资企业将继续以上海为总部，管理并运营目前遍布中国市场的8000家星巴克门店。秉持共同的发展愿景，双方将致力于未来将星巴克在中国的门店规模逐步拓展至20000家。

资料显示，博裕投资成立于2011年，是私募股权投资、二级市场投资、不动产与新基建投资，以及风险投资领域的专业机构。今年5月，博裕投资宣布收购北京SKP商场42%到45%的股权。

星巴克考虑出售中国地区业务的传言由来已久。今年6月，有消息称，高瓴资本参与了星巴克中国区的反向管理层路演，交易结构尚未敲定。当时，星巴克中国表示，坚信中国市场蕴藏的巨大增长机遇。公司正在评估把握未来增长机遇的最佳方式。将继续专注于实现中国业务的重振增长，保持积极正向的发展趋势。

10月30日，星巴克发布2025财年第四季度（2025年7月1日至9月28日）及全财年业绩报告。全球大盘业绩在四季度营收达到96亿美元，同比增长5%；2025财年的总营收达到372亿美元，同比增长3%。

中国市场的回暖迹象更明显：星巴克中国市场营业收入连续第四个季度增长，第四季度营收达到8.316亿美元，同比增长6%；2025财年收入达到31.05亿美元，同比增长5%。

对于中国业务部分股权出售事宜，星巴克首席执行官倪睿安当时在业绩电话会上强调，将保留星巴克中国相当一部分的股权，同时他们依然对中国地区的长期增长潜力充满信心。

财报显示，第四季度星巴克在中国新开出183家门店，新进入47个县级市场，2025财年全年累计净新增门店达415家。截至2025财年末，星巴克在全国1091个县级城市开出了8011家门店。新店保持了高效的盈利水平，两年内的新开门店持续贡献高于均值的同店销售。