跨境电商的朋友圈，这几天不谈爆单，只在聊“补税”。

前几天，卖家们陆续收到了税局的补税通知。有人一边算回款，一边翻Excel，纠结到底该按“到账额”还是“销售额”申报； 也有人调侃：“AI都能帮我写listing，税却还得我自己算。”

就在这场“算税潮”发酵的同时，另一边的亚马逊正在算另一笔账：公布2025年第三季度财报，用AI、广告和云计算，把增长重新定义了一遍。

在全球经济尚未完全脱离通胀阴影的2025年第三季度，亚马逊交出了一份“稳中有进”的成绩单。

AMZ123获悉，近日亚马逊公布了2025年第三季度财报。报告显示，亚马逊第三季度净销售额为1801.69亿美元，较去年同期的1588.77亿美元增长13%；若不计入汇率变动影响，同比增长为12%。

净利润达到211.87亿美元，较去年同期的153.28亿美元增长38%；每股摊薄收益为1.95美元，高于去年同期的1.43美元。

从数据来看，亚马逊的增长并非偶然，而是进入了一个由零售稳步恢复、广告提速、AI全面落地共同支撑的新周期。

其中，AWS依然稳健。本季度收入330亿美元，同比增长20%。但云业务已不再是唯一的增长引擎——如今，零售、广告与AI的融合，才是推动亚马逊持续增长的关键。

零售仍然是亚马逊的根基。北美市场营收1063亿美元，同比增长11%；国际市场营收409亿美元，同比增长14%。Prime当日达、冷链履约、农村网络扩张等举措，让亚马逊的物流系统再一次变成行业标杆。

更值得注意的，是广告业务的强劲增长。本季度广告收入177亿美元，同比增长24%，成为继AWS之后的另一利润高地。

值得一提的是，当前亚马逊广告业务的逻辑也在转向——从“流量广告”向“生态广告”转型。亚马逊不再只是卖广告位，而是通过AI理解消费行为、优化推荐逻辑，让广告成为购物体验的一部分。

展望第四季度，亚马逊预计营收在2060至2130亿美元之间，同比增长10%-13%；预计营业利润21-26亿美元。即便资本开支继续攀升（过去12个月达1200亿美元），现金流仍保持健康。

然而这份财报不只是数据汇报，更像亚马逊商业进化史的中场注脚。两条主线，正重新定义它的增长方式。

主线一：AI重塑增长曲线

本季度，AI毫无疑问是亚马逊财报中最引人注目的关键词。而这背后的深意，则在于AI已经不仅仅是技术升级，而是推动公司增长的核心力量。

自安迪·贾西（Andy Jassy）上任以来，亚马逊一直在加速向智能化、自动化转型。贾西提出的关键策略之一，是通过去官僚化与流程优化，让企业反应更快、决策更轻。而AI，正是这场变革的核心引擎。

从仓储机器人到AI客服，再到自动化决策系统，AI的普及不仅让亚马逊提速提效，更在底层逻辑上重塑了公司的增长曲线。它不再只是支撑，而是成为了主导。

AMZ123了解到，财报中，亚马逊展示了AI应用在电商平台中的全面渗透。

消费者端的转型：从AI购物助手Rufus到“Help Me Decide”智能推荐系统，AI已经从传统的“后台工具”转变为购物体验的重要组成部分。个性化推荐不仅提升了购物效率，还增加了消费者的参与感和满意度，直接推动了零售业务的增长。

卖家端的效率提升：在卖家运营方面，AI同样发挥着核心作用。通过生成式AI工具，亚马逊帮助130万商家自动生成高质量的商品listing，极大提高了内容创作效率，减少了人工操作。这使得卖家可以更快速地将产品推向市场，提升了产品的市场适应速度，也加速了平台整体生态的运转。

从前端体验到后端运营，AI正贯穿亚马逊的整个商业链路，成为其新的增长引擎。值得注意的是，亚马逊的资本开支结构也反映出这一趋势。 财报显示，第三季度资本支出达到 340亿美元，创下公司单季度新高。首席财务官 布莱恩·奥尔萨夫斯基（Brian Olsavsky） 表示，支出增长主要来自数据中心建设与AI相关投入。

换句话说，AI不仅体现在产品层面，也已成为亚马逊财务规划和长期增长逻辑的一部分。

主线二：广告边界被重绘

广告，是亚马逊本季度财报背后的另一条隐形主线。

AMZ123注意到，财报中提到，亚马逊在广告业务上正加速从站内走向全域。今年年中，亚马逊曾短暂停止在Google Shopping的投放，外界普遍认为这是其强化自有流量闭环的信号。然而，几个月后，亚马逊又在财报中宣布与Netflix、Spotify、SiriusXM等媒体平台共享广告库存，正式打通跨平台投放网络。

这并非反复，而是一次广告边界的重构。亚马逊正在将广告，从“卖家引流工具”升级为全域媒体生态的一部分。它掌握着全球最完整的消费行为数据，并依托AWS的AI能力，让广告不再只是“推给谁”的问题，而能进一步回答“推什么”“何时推最有效”。

广告业务的逻辑正在被AI重写——它不再只是流量生意，而成为亚马逊AI战略的外溢成果。亚马逊正在从流量经营者，转变为新的商业基础设施提供者，让广告真正成为增长的第二条曲线。

然而对卖家来说，这不仅是一份财报，更是一份提示。当AI主导效率、广告主导注意力，能不能理解这场变化，决定了是被算法推着走，还是能和它并肩跑。

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