息差收窄、扩表乏力、投资亏损……当周期与区域的铡刀缓缓落下，即便是曾经的城商行“一位”也无力招架。

前三季度，北京银行交出了一份无功无过的成绩单：

营业收入、归母净利分别为515.88亿元、210.64亿元，同比增幅分别为-1.08%、0.26%，两项增速在A股42家上市银行中分别位列第31位、33位、处于同业下游；

从“量价险”均衡角度看，净息差虽仍处于下行通道，但不良率已较年初下降0.02个百分点至1.29%，连续多个季度的下降，说明该行资产修复已取得较好进展。

如此成绩，对于仍在转型“深水区”的北京银行或许并不算差；

但市场的目光普遍聚焦在另一个话题上—— 作为城商行曾经的“一位”，北京银行在营收、利润、资产三个纬度均已被江苏银行甩开差距。

对于同业的超越，北京银行并非钝感，自2022年新任董事长霍学文上任以来，北京银行已开启自业务到战略的一系列变革；

2025年以来，更是加码南下、发力区域协同，试图在挑战中寻路突围。

增长再陷困局

北京银行的业绩爬坡已经愈发艰难。

今年第三季度，该行营收、归母净利双双同比下滑，降速分别为5.71%、1.85%。

单季度的营收骤降给了北京银行“当头一棒”，原本稳步上升的利润再度进入下降区间，带动前三季度利润增幅降至0.26%。

资产负债表记录了北京银行为业绩增长作出的艰难努力。

前三季度，北京银行维持高速扩表，资产规模较年初增长15.89%，增幅位列A股上市银行第3位，仅次于江苏银行与重庆银行；

区别在于，江苏银行与重庆银行扩表的源动力都是信贷业务，而北京银行的扩表则依靠金融投资、存放同业的扩张完成。

信风测算发现，北京银行前三季度贷款增速仅为7.53%，落后上述两家银行超10个百分点；

金融投资、存放同业资产增幅分别为23.1%、673.47%，大幅领先公司整体资产增长，其中金融投资资产占总资产比重已达36.2%；

这意味着北京银行的业务重点正从传统信贷拓展至交易与金融市场。

一方面，这或是源于北京银行在信贷扩张上的乏力。

近几年，京津冀地区的商业银行信贷增速普遍低于长三角，华夏银行、北京银行、北京农商行前三季度增速分别为3.18%、7.53%、2.1%，远不及长三角头部城商行10%以上的增长；

另一方面，较低的资本充足率也要求北京银行不得不配置风险权重低于贷款的债券（如利率债）。

截至三季度末，北京银行资本充足率仅为12.83%，虽高于8%的监管要求，但已位于上市银行中下游。

2019年后，曾有不少商业银行通过可转债、定增、配股等方式补充资本，例如江苏银行2019-2020年间就曾通过发行苏银转债募资200亿元、配股募资148亿元；

北京银行上一次定增仍是2017年，后来仅于2025年发行200亿元永续债用于补充一级资本。

信贷扩张失速之下，北京银行寻求多元配置应对“资产荒”亦在情理之中：

例如传统债券既能带来稳定的利息收入，又为未来兑现资本利得留下了窗口；

存放同业虽然资产收益率低，但流动性高，可优化资产负债管理。

但丰富资产配置的同时，大量买债可能导致公允价值对利率波动非常敏感，若利率转向上升，甚至可能导致投资组合出现浮亏、侵蚀资本。

2025年三季度，利率债长端收益率下降趋势因“反内卷”政策得到对冲，股市走强分流资金等因素影响而上行明显。

招生证券分析团队指出，本轮债市调整中，北京银行三季度TPL（交易性金融资产）账户浮亏较多，叠加上年高基数影响，已带动当季其他非息收入同比下降15.98%、拖累净利。

投资收益下滑同时，北京银行的净息差也处于下行通道，三季度末1.28%的净息差不仅位于上市同业中下游，更较上季度末下滑0.03个百分点。

据测算，北京银行三季度净息差已环比收窄0.04个百分点，计息负增成本率虽环比下降0.1个百分点，但仍难以完全对冲资产端下行压力。

在息差收窄、其他非息显著下滑的背景下，北京银行虽已减少拨备计提，但仍无法阻挡利润下行的大趋势。

不过从资产质量的核心指标上，还是能够看到北京银行的控局努力：

一是存量不良额率双降、资产质量保持稳定，三季度末环比下降0.01个百分点至1.29%；

招商证券分析团队测算，该行前三季度不良生成率在0.87%，较上半年下降0.08个百分点、新发不良趋势改善同时，拨备安全垫有所夯实，总体资产质量趋势向好。

二是中收保持两位数高增，前三季度净手续费及佣金收入同比增长16.92%、表现好于同业；

公司积极拓展财富业务，代销个人理财规模增量超去年全年增量，有效支撑中收高增长。

前三季度，北京银行中收对营收贡献率为6.34%，较形成收入支柱仍有不小差距。

“应战”第三年

不过从银行业的竞争格局看，北京银行最大的压力不在于短期的息差压力或是债市亏损，而在于如今的增长动能，已经无法抵挡长三角同业的凶猛攻势。

近几年银行业虽然整体承压，但长三角的城、农商行们业绩突出，已凭借省内与周边业务实现快速扩表。

依照三季报数据测算，北京银行8.8%的近三年归母净利复合增长率已是京津冀地区首位；

但同期杭州银行、常熟银行、江苏银行等7家长三角银行的增长率均在30%以上，三家银行增速分别高达71.27%、61.46%、56.82%。

可以说，如今京津冀与长三角诸行的利润增速已不在同一量级，被超越的压力如影随形，北京银行也早早开始了转型的探索。

2022年，营收、利润的数值与增速被江苏银行双双超越的北京银行，迎来了新任董事长霍学文，并在他的主导下开启了多项关键转型：

一是苦修“内功”，在寻找新业务着力点的同时，通过数字化等方式提升公司整体竞争力。

例如2022年末，北京银行在行业内率先提出打造“专精特新第一行”，为专精特新企业提供“商行+投行+私行”“融资+融智+融商”的综合金融服务；

截至2025年6月末，北京银行科技金融贷款余额达4346亿元，较年初增长19%。

推进儿童友好型银行建设，依托产品、服务、生态三大矩阵打造儿童专属服务体系，三季度末儿童金融客户数突破238万户。

发力特色业务同时，北京银行将数字银行视作战略重点。

2022年，北京银行明确了以数字化转型统领的“五大转型”（发展模式、业务结构、客户结构、营运能力、管理方式）战略，统一了全行的数据底座、操作系统、风控平台；

如今该行数字化转型进入2.0阶段，已将“All in AI”作为全行战略共识，构建全行“1213”人工智能技术架构，实现从基础设施到业务场景的升级。

二是正视区域红利，南下谋求新的发展空间，并与京津冀的“兄弟”银行组成联盟。

2022年，北京银行发布《长三角一体化工作方案》，明确未来三年的任务书、时间表；

次年更是提出了一项新构想——欲在长三角再造一个北京银行。

为落实“再造计划”，北京银行在机构设置和资源倾斜上采取了一系列具体行动，更在2025年组建长三角区域审批中心，采用与一线平行作业模式提升审批质效。

在向外发力“再造计划”同时，该行亦与北京主战场的华夏银行、北京农商行达成内部战线的战略合作。

2025年3月，华夏银行、北京银行、北京农商银行签署战略合作协议，重点发力科技创新、绿色低碳领域。

三家银行的管理层虽未披露合作细节，但均表示了对“合作共赢”理念的支持：

北京银行霍学文表示，将持续深化“五大特色银行”建设，强化科技金融、绿色金融对高精尖产业及小微企业的支持。

信风注意到，近几年上述三家“兄弟”银行之间已频繁进行高管互输：

例如华夏银行现任高管层中的董事长杨书剑、副行长唐一鸣、首席信息官龚伟华、首席风险官方宜均来自北京银行；

北京银行的副行长毛文利来自北京农商行；

北京农商行的董事长关文杰、首席信息官易永丰则来自华夏银行。

目前三家银行对于战略合作的方向仍集中在科技、绿色、小微领域，但管理层之间的密集交互，或意味着“三兄弟”对京津冀市场的渗透、彼此战略的协同性远超同业，联盟情谊也更加稳固。

综合以上战略，或可更清晰地理解北京银行如今的野心——

核心业务上，“专精特新”企业既是北京地区的特色，更在长三角地区有广泛分布，做精科技金融既有助于服务京津冀地区，更是在提高公司南下后的竞争力；

与“兄弟行”达成联盟，既可避免同地区内的无效内卷，又可集中公司火力向富饶的长三角地区发起进攻。

只是截至目前，北京银行的南下布局难言顺利：

2025年上半年末，北京银行长三角地区信贷较年初增长10.66%，但江苏银行、宁波银行、南京银行的整体贷款增速分别为16.38%、13.47%、10.41%；

这意味着如今北京银行在长三角区域的扩张速度，仍难以超越本地势力。

2025年上半年，北京银行长三角地区的利润贡献率由2022年的6.15%提升至12.69%，营收贡献率由12.42%降至11.42%，资产规模占比由12.03%上升至14.05%；

现实证明，其距离“再造一个北京银行”的目标相去甚远。

蓝图已绘就，但航程中暗礁依旧。

目前看来，北京银行的南下突破与区域协同仍道阻且长，其转型能否成功，尚需时间给出答案。