端午节前的A股，像极了盛夏午后的蝉鸣，看似热闹，实则暗藏焦躁。成交量连续多日在万亿边缘徘徊，透着一股观望的倦意，板块轮动快得像走马灯，早盘冲高的科技股午后就可能翻绿，前一天还领涨的消费板块隔天就偃旗息鼓。

翻开日历来看，历史数据显示，近十年端午节后首周沪指下跌概率超60%。

这个时点恰逢银行年中流动性考核、美联储议息窗口叠加，资金天然带着避险冲动。犹记得清明假期后那轮急跌还历历在目，而眼下市场不确定性却有增无减，海外利率波动未平，国内政策传导尚需时日，成长板块估值又居高不下。

这种市场环境下，越来越多的朋友都把目光投向了一抹沉稳的红色K线——银行股。

为什么是银行股？

首先，作为A股当之无愧的优秀避险性资产，红利高股息资产在市场震荡时一般会有不错的表现，会更容易吸引资金的布局。而银行作为高估息类核心方向之一，今年以来的表现更是名列前茅，比如银行AH指数，今年以来屡屡刷新历史新高，阶段涨幅远超中证红利指数，展现出更高的防御属性。

其次，我们可以看到，近期虽然说震荡不断，但是大盘并没有呈现快速回落态势。这背后和国家队护盘有很大关系。而国家队救市的首选，就是加持银行股，毕竟银行股占A股总市值的比例超过10%。这也就是为什么我们老是能看到大盘下跌，银行逆市走强的原因。有国家队做背书，银行的稳定性自然不用多说。

再次，今年以来存款利率一路下行，多家银行1年期定存利率甚至跌破1%，传统储蓄吸引力大打折扣。反观银行股，超七成A股上市银行近12个月股息率超过4%，部分甚至突破8%，较10年期国债1.65%左右的收益率形成碾压式优势。这种收益差让资金悄然转向，险资年内举牌15次中有8次瞄准银行股，公募基金也在悄然加仓，其“压舱石”属性在当下展露无遗。

最后，拥有高股息、低波动特性的银行板块不仅能在短期市场震荡期间提供安全垫，而且长期收益也并不低。

数据显示，银行AH指数自去年924反弹行情以来，阶段涨幅接近40%，远超上证指数、沪深300这样的大盘宽基指数，也远超创业板指这种高弹性、高成长类指数。

现在跟踪银行AH指数的ETF，只有$银行ETF优选(SH517900)$和它的链联接基金（A类：016572，C类：016573），算独此一家了。指数自带智能轮动基因，持续比对A股与H股估值水位，动态配置更便宜的一方。去年以来，这个策略就创造了近10%的超额收益，相信知道这一点的朋友都能认可。

作者：ETF红旗手

来源：金融界