临近年末，多家商业银行密集挂牌转让不良贷款。

银行业信贷资产登记流转中心（简称“银登中心”）数据显示，11月以来，已公布超200条不良贷款转让公告，银行转让项目多为信用卡、消费贷、经营贷等零售类不良资产。其中，民生银行信用卡中心转让的一笔不良贷款超50亿元。

上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚告诉贝壳财经记者，不良贷款规模增长主要原因包括监管导向强化风险出清，鼓励“卖断式”转让，以控制表内隐患；零售贷款存量庞大、风险暴露周期集中，不良形成与处置出现阶段叠加；买方市场日趋成熟，AMC（资产管理公司）、地方AMC及第三方投资机构逐渐形成竞争，提升了流动性。

曾刚称，这一“放量”具有阶段性特征，短期仍是政策驱动与周期调整的结果。中长期看，随着资产质量改善、风险识别模型提升，不良供给或趋平稳，但市场化处置能力提升，将使转让规模维持高位“常态化”。

一个多月200条转让，多是信用卡、消费贷等小额资产

12月2日，平安银行发布的个人不良贷款（信用卡透支）项目转让公告显示，该笔不良贷款涉及1421笔资产，对应1421户借款人，未偿本金3539.53万元，利息451.83万元，未偿本息总额3991.36万元，其他费用145.31万元，其他费用中含信用卡年费、刷卡手续费、取现手续费、诉讼费、公告费等相关费用。

此前一天，建设银行新疆维吾尔自治区分行、光大银行海口分行、中信银行青岛分行、农业银行河北省分行等均发布不良贷款转让公告，转让贷款包含信用卡透支、个人消费贷、经营性贷款等。

其中，建设银行广东省分行一则个人不良贷款（个人消费及经营性贷款）转让项目转让公告显示，1100笔资产涉及969户借款人，未偿本金2.10亿元，未偿利息706.83万元，未偿本息总额2.17亿元。按级别分类，上述不良贷款次级有798笔、可疑有220笔、损失有82笔。

据贝壳财经记者不完全统计，11月以来，银登中心已公布超200条不良贷款转让公告，其中，民生银行信用卡中心转让的一笔不良贷款超50亿元。

11月14日，民生银行信用卡中心公告显示，不良贷款包含14.84万笔资产，未偿本金24.47亿元，未偿利息26.95亿元，未偿本息总额51.42亿元。

曾刚称，近期银行密集在银登中心挂牌转让不良贷款，四季度的集中挂牌特征延续了历年惯例，但本轮呈现出更强的结构性与主动性。今年的转让潮更多体现为“加速出清、优化资产质量”的管理逻辑，而非被动应对风险暴露。

“与往年相比，今年挂牌节奏更早、批量化特征更明显；转让标的从对公信贷逐渐向零售端集中，信用卡、消费贷等小额资产成为主力；转让价格更市场化，低折扣交易频繁体现出资产处置端的‘真实价格发现’。”

曾刚表示，总体来看，本轮不良转让既是银行对监管考核与资产质量压力的阶段性反应，也是数字化、批量化催收与资产流转基础设施完善带来的效率释放，是一次结构优化与流转提速并重的资产管理行为。

为何集中在零售不良处置？ 银行仍需探索多元化路径

“零售不良集中处置既是前期战略转型的‘还债期’，也是当前经营压力的必然选择。”曾刚向贝壳财经记者分析，2017-2021年，银行业普遍推进‘大零售’战略，信用卡发卡量、消费贷规模快速扩张，部分机构为追求规模增长放松风控标准，共债客群、高杠杆客户渗透率上升。

从处置优先级看，零售不良具有单笔金额小但数量庞大，占用大量运营资源；催收难度高、回收周期长，影响资本充足率；对银行声誉和客户体验造成持续负面影响等特征。通过批量转让，银行可迅速降低不良率、释放拨备压力、优化资产结构，将有限资源聚焦于优质客户经营，这是回归理性经营、修复盈利能力的战略调整。

银登中心数据显示，2024年，共计2861.9亿元不良贷款挂牌转让，较2023年增加1273.7亿元，增幅达80.2%；全年挂牌项目数量合计1041单，较2023年的735单增幅超四成，平均每天有三笔资产上架交易。2025年一季度，个贷不良批转成交达370.4亿元，同比增长7.6倍。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼认为，不良资产稳妥处置是化解金融机构风险的重要方面，部分金融机构历史包袱重，但不良资产处置方式较少，手段单一。金融机构尤其是中小金融机构应采取更多差别化的措施，多措并举，综合运用现金清收、自主核销、不良资产转让和不良资产证券化等多种方式，进一步加大不良资产处理力度，提高不良资产处理速度。

“开展不良贷款批量转让，有助于更好地化解金融风险，优化金融资源配置，进而促进金融资产良性循环和金融机构稳健发展。”董希淼称，近年来，更多中小金融机构被纳入不良贷款转让试点机构范围。部分金融机构积极争取监管政策支持，结合发展需要，开立不良贷款转让账户，积极有序推进相关工作。未来一段时间，不良贷款批量转让业务作为一项创新举措，将在公开、透明的市场化竞价机制中稳步推进。

曾刚表示，信用卡不良资产规模庞大、分散度高，传统挂牌转让虽便捷，但回收率有限、定价困难。未来可探索多元化处置路径，包括通过资产证券化（ABS）将同质化资产打包出表，提升资金回笼速度。其次，推动债转股及“债转服务”模式，对具备持续经营能力的小微经营贷进行重组。

加强与司法体系协作，开展批量诉讼、集中执行，提高依法清收效率；结合AI催收与数据建模，实现资产价值的动态评估与差异化处置。此外，部分金融资产交易中心、AMC正尝试“共管共赢”模式，即银行在出表同时保留一定损益参与权，既降低一次性损失，也促进资产后续经营优化。这些创新路径将推动零售不良从“卖断式转让”走向“深度管理”，形成可持续处置机制。

新京报贝壳财经记者 徐雨婷

编辑 王进雨

校对 穆祥桐