刚过去的元旦假期，全球市场迎来了2026首只“黑天鹅”。

不过本周开局，亚太市场集体消化恐慌，呈现普涨态势。

周一，MSCI亚太(除日本)指数创下历史新高，多地股市也创下新纪录。

日韩股市率先猛涨。韩国KOSPI指数一度涨超3%续刷历史新高；日经225指数触及52000点，创下自去年11月4日以来的最高水平，东证指数升至纪录新高。

台湾加权指数大涨近3%，首次收于3万点上方，再创收盘历史新高。印尼股市基准指数、新加坡股指也纷纷创历史新高。

A股迎来开门红，并时隔34个交易日再度收复4000点。

截至发稿，沪指涨1.39%，深成指涨2.2%，创业板指涨2.77%，科创50指数大涨3%。

沪深两市成交额连续第5个交易日突破2万亿元。

继上周五开门红后，港股继续震荡拉升，恒指、恒科指、国指现分别涨0.04%、0.15%、0.08%。

海外地缘局势刺激避险需求，黄金涨破4400美元大关，白银猛涨。

现货黄金现涨约2%报4421美元/盎司，白银价格则暴涨近4%至75.57美元/盎司，铂金和钯金价格也均出现上调。

“战争溢价”逻辑失效，油价不涨反跌。

今日盘中，布兰特原油跌向每桶60美元附近，WTI接近每桶57美元。

高盛最新点评称，委内瑞拉局势对油价影响有限，具体取决于美国制裁政策的走向。

灰犀牛，而非黑天鹅？

新年伊始，川普搅动全球紧张气氛。

借着打击“毒品恐怖主义”为由，特朗普生擒了一国总统，企图掌控委内瑞拉。

一时间，全球震惊哗然。

眼下，“委内瑞拉变局”仍在发酵。

当地时间1月4日，委内瑞拉国防部长洛佩斯宣布全面战备。

特朗普则警告委内瑞拉“代总统”罗德里格斯若不做正确的事，可能比马杜罗更惨。

罗德里格斯最新发声表示，该国邀请美国参与制定合作议程。

但特朗普不会止步于此，自始至终他瞄准的是石油和资源。

“我们需要全面获取权限。我们需要获得他们国家的石油和其他资源，以使我们能重建他们的国家。”

据美媒报道称，美国国务卿鲁比奥或将出任“委内瑞拉总督”一职。

除此之外，川普还要重塑美国在西半球的主导权。

他重提吞并格陵兰岛，美国或继续对外干预，宣称美国“绝对需要格陵兰岛”。

同时点名威胁墨西哥、哥伦比亚、伊朗，谈古巴不需自己出手自会“沦陷”。

看来，诺贝尔和平奖得不到，他就要毁掉。

“失锚”，新的常态？

特朗普先打“贸易战”的大牌，后又高喊“为美国开疆拓土”，搅动着全球政治风云。

现在，美国一边用军事威慑重塑拉美“后花园”，一边试图掌控能源市场、稳固美元霸权。

瑞穗分析师Vishnu Varathan表示，委内瑞拉事件真正风险在于拉美外溢效应。

他表示，委内瑞拉事件提醒我们，地缘政治风险的影响远不只是体现在某个关税数字上。

对委内瑞拉的制裁，以及该国对石油出口的高度依赖，意味着政权更迭通过贸易和投资渠道产生的影响天然是有限且被圈定的。

这也是为什么市场没有出现大幅抛售。

真正需要思考的问题是：更广泛的拉美地区稳定是否面临风险？其外溢效应可能会大得多。

分析师表示，如果目标不是委内瑞拉而是其他国家，且没有石油资源所带来的显著利益，哪怕是其他矿产，美国可能面临的舆论走向就不那么明朗了。

当下，特朗普现在正两头施压。

除了逼迫委内瑞拉全面开放准入外，他还在施压美国石油巨头必须大举投资。

而对原油市场来说，特朗普押注美油企重建委油业，但市场认为并非易事。

一方面，委内瑞拉未来的政治局势不明朗，，风险可能大于回报；另一方面，复苏委石油业需千亿美元成本且耗时又长。

华侨银行策略师表示，在持续的政治动荡背景下，供应中断可能在短期内小幅推高油价。

不过，鉴于委内瑞拉目前并非主要石油生产国，其影响可能有限。欧佩克的产量决策也有助于稳定油价。

“总体而言，经历了2025年一整年的重大地缘政治事件后，市场如今对地缘政治风险的脆弱性似乎有所降低。短期突发事件可能引发一些紧张反应，但正如去年所见，其影响或许只是昙花一现。”

展望2026年全球地缘环境，中信证券认为，“失锚”可能是一种新的常态。

但在美国中期选举约束及其战略重心的调整下，地缘风险对市场预期的扰动或较去年边际缓和，本次委内瑞拉事件或并未改变这一阶段性特征。

由于中期选举带来的政治约束，特朗普政府在对外政策上更为注重成本与收益的权衡，特别是中期选举或将于二季度起进入白热化阶段，执政党的精力需更多转回国内，对外政策不确定性也会有所下降。

此外，美国战略重心进一步向西半球回调，对中东、欧洲、亚太等传统热点区域的干预力度与资源投入可能相应降低，本次委内瑞拉事件或并未改变这一阶段性特征。