银行股创新高引发转债赎回潮 存量规模或从1700亿降至1000亿
近期银行板块表现强劲，多只个股创出历史新高。沪农商行早盘触及涨停，报收9.86元，涨幅达10.04%，股价创下三年多来新高。渝农商行大涨6.76%，青岛银行涨超5%，兴业银行、上海银行分别上涨4.73%、4.16%。杭州银行、中信银行等多股盘中均刷新历史高点，银行指数自2023年底开启波动上涨行情。
银行股价持续攀升推动转债赎回
银行股价不断创新高的背景下，可转债转股提示公告频频发布。南京银行发布公告显示，该行股票自5月13日至5月30日的14个交易日中，已有10个交易日收盘价不低于"南银转债"当期转股价格130%的水平。若未来16个交易日内仍有5个交易日达到此标准，将触发赎回条款。
杭州银行此前也发布类似公告，该行股票自4月29日至5月26日期间，已有15个交易日收盘价不低于"杭银转债"当期转股价格130%的标准。根据募集说明书约定，已触发有条件赎回条款，该行决定行使提前赎回权。
今年以来已有苏州银行、中信银行、成都银行三家银行的可转债完成转股并摘牌。相比去年全年仅有两家的情况，转债赎回明显加速。供给端方面，2023年后再无银行发行转债，市场亟需新增供给补充。
转债市场供需失衡加剧稀缺性
银行转债因其高信用评级、优异流动性及红利资产属性，成为机构重要的底仓类转债品种。在股票和转债市场表现不佳时，银行转债具备相对收益优势。当市场表现较强时，银行转债又能获得超过纯债的收益水平，形成攻守兼备的特征。
基金持有银行转债的比例通常在20%到40%之间，转债市场表现较弱时这一比例会相应提高。目前市场上银行转债共有10只，其中浦发转债500亿元规模剩余半年到期。杭银转债、南银转债规模分别为68亿元和98亿元，均面临触发强赎的可能。
若强赎执行，银行转债存量规模将从1700亿元水平降至1000亿元左右。存量大额银行转债如兴业转债、重银转债和上银转债的稀缺性将进一步凸显。债券投资者出于避险需求，对银行转债需求量不降反增，供需矛盾日益突出。
来源:金融界