来源：第一财经

黄金价格在持续创造历史，银行在紧急出手控制风险。本周，国际金价连破四个关口，现货黄金在1月28日首次站上5300美元/盎司，多家银行则在近期密集上调了积存金业务准入门槛。

继去年多家银行动态调整积存金业务起购金额后，进入2026年，已有工商银行、农业银行等国有大行进一步收紧积存金业务准入条件，主要方式是对个人客户风险承受能力提出更高要求。同时，还有多家银行继续提示风险或上调起购金额。

过去，黄金积存业务因为投资门槛低、交易灵活性强等特点，被视为普通投资者参与黄金投资的重要渠道，不同银行对积存金业务的准入要求也存在较大差异。在业内人士看来，随着金价波动加剧、监管新规落地，将会有更多银行强化适当性管理，积存金业务的定位也将较过去发生变化。

积存金不再是“低门槛”业务

1月26日，黄金现货价格和期货价格先后突破5000美元/盎司、5100美元/盎司关口。同日，农业银行发布公告称，将对个人客户参与存金通黄金积存交易增加风险承受能力测评准入条件。

上述公告显示，自2026年1月30日起，个人客户办理存金通黄金积存业务（包括存金通1号、2号）签约、买入、定投3类业务时，需在业务申请办理渠道，按农业银行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得谨慎型及以上的评估结果，已有前述评估结果且在有效期内的无需重测。

而据农业银行客服人员介绍，按照此前要求，客户办理存金通业务须凭有效身份证件及借记卡（附属卡除外）至一级分行辖内营业的网点开立贵金属账户，同一客户在农业银行只允许开立一个贵金属账户，免收开户费。也就是说，此次风险承受能力测评为新增要求。

1月5日，工商银行也发布了《关于个人客户积存金业务调整风险测评等级准入要求的公告》。记者结合公告内容和客服人员介绍了解到，自2026年1月12日起，个人客户在该行办理积存金业务的开户、主动积存或新增定投计划（即“定期积存计划”）的，需要取得C3-平衡型及以上的评估结果。此前，该业务对个人客户的风险承受能力要求是C1-保守型及以上。

工商银行表示，上述调整是鉴于近期影响市场不稳定的因素较多，需进一步保护个人投资者权益。农业银行则提到，前述调整是为落实监管要求，进一步保护金融消费者权益。

中信银行则更早调整。自2025年6月28日起，该行就根据该行个人积存金业务管理需要，结合当前黄金市场波动特征，对个人积存金业务客户风险测评等级进行了调整。调整后，客户进行该行积存金业务新签约、主动积存（购买）、新制定/修改定投计划交易时需满足客户风险测评结果为C3（平衡型）及以上。

“一段时间以来，国际黄金价格经历较大波动。在金价高位运行下，短期波动风险加大，需要投资者具备相应的风险承受能力。2025年以来，中信银行、宁波银行、中原银行等多家银行先后采取类似措施，将黄金相关业务准入等级上调至C3或与之对应的级别。这反映出银行业在黄金市场高位震荡背景下，加强风险提示和投资者保护。”招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼对记者表示。

风险等级或向中风险及以上“拉齐”

根据央行2018年发布的《黄金积存业务管理暂行办法》（下称《办法》），所谓黄金积存，是指金融机构按照与客户的约定，为客户开立黄金账户，记录客户在一定时期内存入一定重量黄金的负债类业务，仅限银行业存款类金融机构开办。

作为一种账户类黄金投资产品，黄金积存因为兼具购买、存放、卖出和实物提取等功能，加上具有投资门槛低、交易灵活性强、手续费低等特点，受到部分黄金投资者青睐。但从产品特点来看，黄金积存作为一项投资品并非只会单边上涨，收益具有不确定性且存在本金损失的可能。

《办法》要求，银行业存款类金融机构、代理销售黄金积存产品的金融机构和互联网机构在开展黄金积存业务时，要切实保护投资者权益，充分提示黄金积存业务风险。

去年以来，伴随金价剧烈波动，不少银行都频繁向客户发出风险提示，提醒投资者结合自身财务状况及风险承受能力，合理控制仓位。不过，从风险承受能力门槛来看，主要以各家银行自定义为主，不同机构间差异较大。

以国有大行为例，相较于工行、农行此次调整前的更低要求，建设银行客服人员介绍称，该行黄金积存产品风险等级为“较高风险”，客户风险承受能力评估结果须为进取型、激进型，产品适合度通过时，方可进行后续新开仓交易，该要求（有记录范围内）一直未发生变化。

银行的投资者风险承受能力由低到高一般分为C1-保守型、C2-谨慎型、C3-稳健型、C4-进取型、C5-激进型五种类型（其中C1-保守型投资者包含风险承受能力最低类别投资者）。这也意味着，建设银行对开办积存金业务的个人客户门槛要求是C4及以上。

除了金价波动加剧，银行对相关规则的调整变得更加密集背后，还有监管的收紧。其中，一个重要依据是国家金融监督管理总局2025年7月发布的《金融机构产品适当性管理办法》(将于今年2月1日起正式施行)。文件首次为全金融行业划定了统一的适当性管理标准，对金融机构发行、销售投资型产品过程中的适当性原则提出了明确、细致的要求。

也是在此背景下，随着越来越多的银行将积存金准入门槛向上“拉齐”，不少观点认为，银行个人积存金业务的定位将逐渐从投资者传统认知中的低门槛投资产品，向中风险甚至中风险以上的投资产品转变。

董希淼认为，商业银行调整黄金业务风险等级，是加强投资者适当性管理的措施之一。将产品风险与客户风险承受能力更严格地匹配，既是监管制度的明确要求，也有助于保护投资者利益。在他看来，C3（平衡型）等级的投资者通常被定义为“能接受一定程度的资产价值波动，甚至面临一定的投资损失”，与相关黄金产品的风险特征更匹配。

起购金额门槛继续提

相较于风险承受能力方面的要求，起购金额的动态调整是去年以来各银行控制积存金业务风险的主要方式。去年以来，包括国有大行、股份行、城商行等在内的不少银行都对积存金业务起购金额进行了上调。部分银行则启用了起投金额浮动机制，即以随实时金价动态调整替代固定金额的频繁调整。

以建设银行为例，该行积存金业务定期积存（包括日均积存及自选日积存）的起点金额在2025年3月由700元上调至800元，同年5月进一步上调至1000元。

进入2026年，伴随金价节节攀升，这一趋势仍在持续。就在1月28日，也就是金价突破5300美元/盎司关口之际，浙商银行发布公告称，根据相关规定，为顺应黄金市场变化，自当日16：00起，该行财富金积存产品每月累计定投起点金额（包括按月、按周、按日定投）由1200元上调至1300元（每月按20个定投日、4个定投周计算），即按月定投每期不得低于1300元，按周定投每期不得低于325元，按日定投每期不得低于65元。

1月15日，宁波银行也发布公告称，该行自2026年1月16日起将积存金起购金额由1000元调整为1200元，按重量起购克数维持1克不变。除风险承受能力门槛提高外，自今年1月8日起，工商银行如意金积存业务的起点金额要求也从1000元上调至1100元。

目前，仍有不少国际机构对黄金继续看涨。董希淼提示，展望2026年，在多重因素支撑下，黄金价格长期上涨的逻辑没有发生改变，但投资理财要基于自己的投资经验、投资能力和风险偏好，选择适合自己的方式、自己了解的产品，做好适合个人和家庭的资产配置，不要轻易追涨杀跌，切勿跟风投资、盲目投资。