截至2月4日早间10时27分，伦敦现货黄金价格重上5000美元关口，报5060.77美元/盎司，将年内涨幅推高至17%

文｜《财经》记者 唐郡 研究员 顾欣宇

编辑 | 张威

历史性下跌后，国际金价重回5000美元关口。

2月3日以来，国际金价连续反弹。Wind（万得）数据显示，截至2月4日早间10时27分，伦敦现货黄金价格重上5000美元关口，报5060.77美元/盎司，将年内涨幅推高至17%。

在此之前，国际金价连续三个交易日大跌。1月31日凌晨，伦敦现货黄金盘中跌幅一度扩至12%，触及 4682美元/盎司，经历了40多年以来最剧烈的单日跌幅。

金价跌宕起伏，线下商场黄金柜台人气不减，银行实物金条屡告缺货。

2月3日上午9时25分，北京的气温尚未回到零度以上。寒风中，位于北京市西城区的菜市口百货公司门口已聚集了数十位等待进店的投资者。

时针指向9时30分，随着大门拉开，人群鱼贯而入，多数径直奔向四楼的投资黄金柜台。狭长的手扶梯上挤满了熙熙攘攘的人群。工作人员高声提示，“贴一边走！慢一点，前头有老人！”

前述投资者正是为了前来购买黄金以及回收黄金。

（投资者在菜百首饰商场投资金条柜台前观看实时金价。摄/唐郡）

Wind（万得）数据显示，1月29日-2月2日，国际金价连续三个交易日大跌。1月31日凌晨，伦敦现货黄金盘中跌幅一度扩至12%，触及 4682美元/盎司，经历了40多年以来最剧烈的单日跌幅。

2月3日，国际金价迎来反弹。截至当日19时44分，伦敦现货黄金价格重上4900美元关口，报4910.93美元/盎司，日内涨超5%。

金价跌宕起伏，线下商场黄金柜台人气不减，银行实物金条屡告缺货。

买金热，卖金更热。《财经》走访发现，在商场，办理黄金回购业务的投资者明显多于黄金投资柜台，而银行则设置了每日黄金回购业务限额，并多次出现单笔10公斤以上的大额黄金回购业务。

商场、银行实物投资金缺货

菜市口百货公司主营黄金珠宝业务。旗下“菜百首饰”品牌为中华老字号，是中国金币特许零售商及上海黄金交易所综合类会员，也是北京市民购买黄金的主要目的地之一。

2月3日早间开业不久，该商场四楼投资金条柜台上5克和10克的投资黄金已经所剩无几。

（2月3日，投资者聚集在菜百首饰投资金条柜台选购黄金。摄/唐郡）

一位六旬老人近期已是第二次来到菜百四楼购金，他计划给家中晚辈购买一款印有“马年”图案的10克金条，但现场工作人员表示已无法同时满足克重和图案要求，“变不出来”。

一些年轻面孔也出现在买金现场。

现场一名大四在读学生对《财经》表示，他近期以1050元/克的价格买了约二三十克的实物黄金。近期金价大幅回调后，他来商场看看价格，准备继续加仓，希望通过低买高卖赚点差价补贴学费。

“前段时间由于多重因素共振，比如伊朗和美国对峙，国际形势比较浮动，黄金也跟着上涨。”上述大四在读学生对《财经》表示，“现在国际局势还没有得到缓解，近期金价的下跌可能只是价格浮动，未来还会涨回来。”

2月3日当天，菜百首饰开门营业不到一个小时，四楼的投资金条仅剩20克规格。

菜百首饰小程序显示，该商场的投资基础金价每三分钟更新一次，主要跟随国际金价实时波动。

投资金条的购买流程是，投资者选定克数之后，柜员给他们开具一张小票，票面标注实时金价，投资者按照票面价格付款。

近期金价波动频繁，不少投资者选择在现场等待更满意的购金价格。一名紧盯屏幕的投资者对《财经》表示，她已经开了一张票，但她想等到一个“最合适的”价格再次开票，然后以“最合适的”价格买到金条。

近段时间以来，实物投资黄金市场供应整体偏紧。

《财经》走访多家国有大行获悉，银行网点实物金条缺货已经很长时间，投资者只能通过手机银行App渠道购买投资金条，等待几个工作日后才能配送到家。

某国有大行网点工作人员对《财经》表示，该行线下网点销售的投资金条比线上渠道价格便宜5元/克左右，但近期持续缺货，不知道何时能够恢复供应。

另有部分商业银行手机银行App显示，其多个克重规格的投资金条缺货。以工商银行为例，其手机银行App显示，当前仅余20克规格的投资金条可供购买。

黄金回购排队两小时

在菜百首饰商城，黄金回购业务现场更加火爆。

2月3日上午10点左右，菜百首饰三楼办理黄金回购业务的窗口已经排起长队。商场内部布局呈现“回”字形，投资者从“回”字的左上角开始排，几乎绕商场一圈，队尾接近左下角的电梯口。

一名商场工作人员手举“回购业务验证队尾”的牌子在现场维持秩序。据其介绍，从接近电梯口的队尾开始排队，预计需要两个小时才能开始办理回购业务。

（商场工作人员手举“回购业务验证队尾”牌子维持秩序。 摄/唐郡）

商场导览图显示，三楼原为玉石饰品、珊瑚饰品等产品销售区，最近却挤满了前来办理黄金回购业务的投资者。

《财经》从现场人士处获悉，近期前来办理黄金回购业务的人比较多。为避免客流聚集，商场特意将位于四楼的黄金回购处挪到了三楼。

所谓黄金回购，主要指在菜百首饰商城购买的投资金条和金饰，投资者可以按一定价格卖回给商城。以投资金条为例，2月3日该商城承诺以实时投资基础金价格回购，但需收取3元/克的手续费。

《财经》走访菜百首饰商城及天雅珠宝城多家商户获悉，随着黄金价格一路走高，近期不少投资者来线下办理黄金回购/回收业务，将所持实物黄金出手。

一位准备办理黄金回购业务的投资者对《财经》表示，其此前以900元/克的价格购买了30克黄金，后来通过黄金回购全部卖出，净挣5400元。近期，他又以1100元/克价格买了180克，但金价大幅回调让他“有些犯怵”，这次准备先出手30克。

商业银行以其金条价格透明、渠道正规等特点，一直是投资者购买实物黄金的重要渠道。

一家国有大行客户经理对《财经》表示，近期不少客户前来银行网点办理投资金条回收业务，该网点不得不采取每日限额政策，出售金条需要提前预约。

同时，近期仅该网点已多次出现单笔10000克（10公斤）以上的大额黄金回购交易。其中一笔回购交易的黄金克重高达20000克（20公斤），交易金额超过2000万元。据前述客户经理介绍，部分客户直言近期回购主要是想高位套现。

值得注意的是，据《财经》现场走访了解，由于价格波动过大，菜百首饰商城早已停止销售投资白银和投资铂金。谈及为何不再销售投资白银，一位工作人员对《财经》表示，主要是因为风险较大。“价格一天跌30%，你受得了吗？”

展望未来，不少投资者对金价走势仍有信心。

一位投资者上午10点半左右以1081元/克的价格购买了10克投资金条，当她离开时，菜百商场实时金价已经下调至1065元/克，让她立即浮亏160元。尽管如此，她对《财经》表示，“还会涨起来的。”

近期金价巨震，仍有机构看涨黄金。

中信证券预计，贵金属将受益于货币属性和避险情绪共振延续强势，黄金2026年有望涨至6000美元/盎司。

瑞银财富管理投资总监办公室2月也表示，虽然1月30日现货黄金跳水至5000附近，但消息面纷扰、对美联储独立性的担忧、地缘政治紧张形势以及政策不稳定，或继续推动对黄金实物资产的需求，利好黄金后续走势。瑞银将上调2026年前三个季度黄金目标价至6200美元/盎司，此前为5000美元/盎司。在美国中期选举之后，瑞银预期2026年末金价将回落至5900美元/盎司。

责编 | 张生婷

题图 | 视觉中国