本报记者 潘福达

随着近期国际金价持续高位震荡，黄金投资风险随之加大，多家银行迅速跟进调整积存金交易规则。建设银行、工商银行等对积存金产品实施每日总额度管理，额度用尽后当日即无法买入。本轮调整最为核心的变化，在于银行贵金属业务风控从此前多家银行采用的提高门槛进化为“动态限额”。市场人士提醒，面对高位震荡的金价，投资者应摒弃投机心态，将黄金作为长期资产配置的一部分。

积存金额度“手慢无”

“尊敬的客户：当日交易量已达上限，请下个工作日再试。”上午9时刚过，小薇打开银行App，迅速点击“如意金积存”买入键，页面弹出这样的提示。她失望地打开另一家银行App也收到了类似的提示。多位投资者都分享了类似经历，纷纷表示额度“手慢无”。

3月以来，建设银行、工商银行等对积存金产品实施每日总额度管理。具体来看，建设银行公告称对“建行金”（含“易存金”）业务实施动态交易限额管理。工商银行公告则显示，在周末以及法定节假日等非上海黄金交易所交易日，对如意金积存业务进行限额管理，限额类型包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置。这意味着，积存金首次出现了类似基金限购的“当日额度售完即止”机制。

除了账户交易层面的限制，实物黄金的火爆需求倒逼银行调整服务流程。建设银行公告还提到，由于近期实物贵金属购买量增长较快，自2026年3月3日起生成的配送类订单，发货时间将延长至下单后10至15个工作日。更早之前，浙商银行表示，若金价出现大幅异常波动或市场流动性枯竭，可能对“财富金积存”业务实行临时闭市，其间买卖及兑换业务全面暂停。

投机客涌入带来风控挑战

这已经不是银行第一次调整积存金，而这轮的调整，背景是近期黄金市场波动显著加剧。3月17日，现货黄金盘中一度跌破5000美元关口，随后呈现反弹态势。拉长时间线看，近半年来，金价经历多轮剧烈震荡，市场投机热情高涨，部分投资者将积存金这一适合长期定投、平滑成本的工具，当作短线投机标的。

从事互联网运营工作的小薇和丈夫这半年来通过多种渠道筹集几十万资金投入积存金账户，试图从金价波动中博取差价。“行情很离谱，最近连亏人都麻了！”她直言，今年以来金价行情时常波动，至今账面录得大额浮亏。多位投资者都表示不惜借贷炒金，资金来源不仅有个人积蓄，还包括消费贷及信用卡额度。

部分投资者借贷炒金的行为低估了潜在风险，随着市场风险积聚，银行密集发布风险提示。3月以来，已有工商银行、邮储银行、中国银行、光大银行等银行发布贵金属投资风险提示，提醒客户关注市场变化、提高风险防范意识、合理控制仓位。

银行贵金属风控会逐步收紧

在市场人士看来，此轮银行“动态限额”规则，能够有效引导投资者合理配置资产。招联首席经济学家董希淼认为，银行风控思路正从“静态防守”转向“动态博弈”，通过动态限额、延长实物配送时效、提高风险评级门槛组合拳，本质上是在筛选客户，意在留下真正认可黄金长期价值、具备相应风险承受能力的投资者，而非利用短炒、加杠杆博取差价的短线交易者，精准打击高频短线投机行为，降低银行自身的业务风险和运营压力。

随着国际金价持续波动，更多银行跟进积存金业务的限额管理举措成为业内共识。博通咨询金融行业首席分析师王蓬博认为，未来银行贵金属业务风控会逐步收紧，包括提高风险评级门槛、扩大动态限额与临时闭市适用范围、全面限制杠杆使用、强化持仓与资金监测等。普通投资者交易灵活性下降、准入标准提高、杠杆工具不可用、极端行情下流动性受限，借贷与短线交易成本上升，长期配置更符合业务导向。

用户投资黄金有哪些注意事项？中国银行提示，目前黄金价格的波动率处于历史高位，意味同样的持仓规模会面临更大市场风险及潜在回撤，地缘政治的爆发和缓解进一步增加了不确定性，投资者应做好风险控制，理性投资，合理控制投资规模。