周三(5月13日)国际黄金价格扩大跌幅。中东冲突前景仍不明朗，加上美国通胀数据强于预期，削弱了市场对美联储降息的希望。投资者同时关注本周美国总统唐纳德·特朗普与中国国家领导人之间的峰会。

截至发稿，现货黄金下跌0.3%，至4,701.98美元，较上一交易日触及的三周高点进一步回落。

Capital.com高级金融市场分析师Kyle Rodda表示：“美国通胀数据确实削弱了——甚至可以说浇灭了——市场对美联储降息的希望。现在市场某种程度上正在定价，美联储下一步行动可能最快在年底就是加息。因此，这对黄金构成了一定下行压力。”

数据显示，美国4月消费者通胀进一步上升，年率创三年来最大涨幅，进一步降低了市场对美联储今年降息的预期。

三菱日联金融集团的Soojin Kim表示：“市场目前预计，美联储到年底加息的概率超过40%，这推动美国债券收益率上升，并对不产生收益的黄金构成压力。”

她补充称：“尽管受到利率上升和能源驱动型通胀高企的压力，黄金仍保持相对韧性，原因是央行需求强劲。”

根据芝商所FedWatch工具，交易员基本上已经排除了美联储今年降息的可能性，目前市场预计到12月加息的概率为30%。

澳大利亚联邦银行的Vivek Dhar在报告中表示，结构性避险需求增强，尤其是对美联储独立性担忧以及美国激进关税政策的反应，可能帮助金价在年底前在6,000美元附近获得支撑。

投资者正关注将于当天晚些时候公布的生产者价格指数（PPI），以及美国总统唐纳德·特朗普与中国国家领导人在北京举行的会晤。该会晤预计从周四持续至周五。

与此同时，达成持久和平协议的希望减弱，德黑兰也加强了对霍尔木兹海峡的控制。随着美国与伊朗僵局进一步延续，黄金再次陷入盘整。市场甚至传出消息称，特朗普正更认真地考虑重启战争。用特朗普的话说，在伊朗提出“垃圾”和平方案后，停火正靠“生命维持系统”勉强支撑。当然，这可能只是他一贯的鹰派言论，未必有实质内容，但仍值得关注。

黄金面临的主要问题在于美联储。虽然美联储目前仍保留宽松倾向，但现在正接近一个节点，即美联储可能会完全放弃这一倾向。如果6月会议前情况没有变化，市场可能会迎来一次鹰派意外，因为通胀仍持续偏热，而美国经济数据依然具备韧性。

短期来看，如果冲突得到解决、霍尔木兹海峡重新开放，油价下跌和降息押注增加可能会支撑黄金，因为通胀担忧将会缓解。但如果海峡继续关闭更长时间、油价保持高位，那么美联储转向鹰派的风险无论如何都会上升。

与此同时，印度黄金和白银期货上涨。此前，新德里将黄金和白银进口关税从6%上调至15%，以遏制海外采购，并缓解该国外汇储备压力。

黄金技术分析

日线图

日线图显示，黄金仍在两条关键趋势线中间区域交易，因此从这一周期中很难得出太多结论。需要放大到更短周期，以观察更多细节。

（黄金日图 来源：investinglive）

4小时图

4小时图显示，金价正处于4,650美元支撑位和4,770美元阻力位之间盘整。预计买家将继续在支撑位附近入场，推动价格向4,890美元水平上攻，并在价格突破阻力位后增加看涨押注。另一方面，卖家希望看到价格向下跌破支撑位，从而加码空头押注，推动金价下一步跌向4,350美元水平。

（黄金4小时图 来源：investinglive）

1小时图

1小时图方面，没有太多可补充之处，因为金价可能会在这一震荡区间内停留较长时间。如前所述，买家将关注支撑位附近的机会，以及价格向上突破阻力位后的机会；而卖家则会关注阻力位附近的机会，或价格跌破支撑位后的机会。红线标示的是今日平均日内波动区间。

（黄金1小时图 来源：investinglive）

后续催化因素

今天将公布美国PPI报告，并举行中美领导人会晤。

明天将公布美国零售销售报告以及最新的美国初请失业金人数。

来源：FX168全球投资