本报（chinatimes.net.cn）记者张斯文 于娜 北京报道

2026年5月23日，海南绿色发展信用评级有限公司（下称“绿发信评”）发布覆盖全部A股和H股上市公司的主动信用评级结果，纳入评级的企业合计7774家。这是继2025年率先实现ESG主动评级A股和H股上市公司全覆盖之后，绿发信评在主动信用评级领域再次实现A股和H股市场全覆盖。

当前，中国信用评级市场正经历深度变革，监管机构明确提出强化评级机构独立性、鼓励开展主动评级并向社会公众披露结果的要求。绿发信评此次发布的主动评级结果，正是响应监管号召的举措。据悉，这是国内评级机构首次对全部A股和H股上市公司进行的主动信用评级。

绿发信评建立了信用表现评估+实时舆情分析调整的双维度三级信用评级模型，创新运用人工智能、机器学习及自然语言处理等新技术，全面提升数据处理与评级分析效率；同时建立动态监测与持续跟踪机制，实时捕捉上市公司经营、财务与治理等的变化，紧密跟踪上市公司经营状况与行业发展趋势，通过实时舆情监测实现信用级别动态调整。未来，绿发信评将持续及时发布调整结果，动态预警信用波动与潜在风险。

本次主动信用评级结果呈现清晰的正态分布特征，且具有较好的区分度：2025年度A股和H股全市场信用表现卓越的AAApi级别企业共144家，占比1.85%，集中在电力电子、建筑装饰、石油石化、金融等行业；全市场评级结果中枢为BBB+pi，占比13.15%，其中，A股中枢为BBB+pi，占比14.57%，H股中枢为BBBpi，占比11.48%。行业信用层级分化显著，金融行业受强监管、资本实力雄厚支撑，级别中枢相对较高（A-pi~A+pi）；房地产行业受行业下行、债务压力影响，级别中枢最低（BBB-pi）。不同企业性质的信用差异明显，整体呈现央企＞地方国企＞其他企业的梯度特征，国有背景企业凭借政策支持与资源优势，信用中枢显著高于民营企业等其他主体，尾部风险企业集中在民营及其他类型主体。

图1 绿发信评A股上市公司主动信用评级结果（2025年度）分布

图2 绿发信评H股上市公司主动信用评级结果（2025年度）分布

本次主动信用评级的发布，是建设中国自主评级体系的重要实践，为机构投资、企业融资、监管决策提供可靠参考。

一是坚持独立原则。主动评级全程不经发行人委托、不向发行人收取费用，从源头弱化利益冲突；同时，绿发信评严格执行防火墙、回避及独立评审制度，确保评级过程与结果不受外部干预，推动评级行业回归独立、客观、公正，不断提升行业公信力。

二是填补信息空白。依托公开数据形成独立、可验证的信用结论，填补无委托评级企业的信用信息缺口，为投资者、金融机构提供公允参考，降低信息不对称，切实保护中小投资者合法权益。

三是提升区分度。有效解决传统评级级别区分度低、对中小企业适配性不足等问题，可适用于小微企业，实现不同规模、不同行业企业的精准分级与风险穿透，让信用评级更具普惠价值。

目前，绿发信评的ESG主动评级、主动信用评级已实现A股和H股上市公司全覆盖，ESG主动评级结果已被数十家上市公司引用；同时，绿发信评还基于ESG研究开发了系列差异化指数产品。立足全球公正视野，绿发信评将于2026年实现ESG评级+信用评级对全球主要资本市场全覆盖，并推动ESG指数产品在金融产品创新、中小微融资增信等绿色金融场景落地应用。

责任编辑：姜雨晴 主编：陈岩鹏