来源：经济参考报

时值年中，银行业迎来半年度考核的关键节点。与往年“价格战”不同，今年的年中揽储市场呈现冰火两重天的分化格局：国有大行、股份制银行全面收紧大额存单额度，五年期产品基本停发，三年期额度紧张；区域性中小银行则趁势密集上新，部分产品年化利率突破2%。与此同时，银行的考核逻辑正从“冲时点”逐步转向“重日均”。

国家金融监督管理总局数据显示，2026年一季度末商业银行净息差为1.40%，较去年四季度的1.42%进一步下探，降至历史新低。在息差持续收窄的压力下，各家银行围绕负债端的调整悄然提速，揽储策略的分化正是这一趋势的直观映射。

大额存单“新发遇冷、存量走俏”

2026年以来，大额存单发行市场整体降温，发行量与发行利率同步下行。在供给端，各家商业银行主动压缩投放规模。早在2025年年末，国有大行就陆续下架五年期大额存单；进入2026年，三年期大额存单发行量明显减少，部分银行选择停售。以交通银行为例，目前在售的存单中仅剩一年期产品，利率1.4%，且设有地域和客群限制。股份制银行中，五年期大额存单虽偶有露面，但购买门槛不低——中信银行近期推出的五年期产品年化利率1.75%，需提前预约；浦发银行则明确表示暂无五年期大额存单。本地城商行同样收紧供给，郑州银行、中原银行等均表示暂无大额存单或五年期产品。

新发遇冷的同时，大额存单转让市场却热度不减，高息存量大额存单备受追捧。年化利率2%以上的存量大额存单已较为稀缺，挂单后往往瞬间售罄；年化利率超3%的大额存单一单难求，多家民营银行转让专区长期处于全面售罄状态。新发与存量之间的两极分化，折射出利率下行周期中投资者锁定高收益的急切心态与银行主动压降负债成本的经营考量之间的深层矛盾。

与大型银行收缩供给形成反差的是，区域性中小银行正密集发行大额存单。6月以来，包括修文农商银行、华商银行、普陀农商银行、浙商银行郑州分行等在内的十余家中小银行扎堆发行了期限1年至3年的大额存单。其中，修文农商银行面向个人投资者的三年期大额存单年化利率达2.15%，起存门槛20万元；华商银行5月下旬发行的二年期个人大额存单利率为2.0%，较同期限存款挂牌利率上浮20个基点；西安银行发行的三年期、五年期大额存单利率分别为1.80%、1.85%。

本轮大额存单上新以中短期品类为主，两年期及以内产品成为各大银行的主推方向。发售规则上，中小银行普遍采取限时开放、总量管控的模式。修文农商银行本期单位大额存单1年期产品总配额仅2000万元，三年期产品总配额2700万元，额度相对紧张。

“又到了年中‘交卷’的时候了。”华南地区一家城商行贷款经理坦言，存款规模、存贷比等指标直接关系到监管评级和流动性安全。中小银行通过阶段性上调利率来“冲时点”，是最直接有效的揽储手段。不过，深圳市金融稳定发展研究院副院长董耀徽指出，年中、年末等节点的利率上浮具有周期性特征，“只要中小银行的负债结构劣势没有得到根本改善，这种‘节点式提价’就会年复一年地上演”。

考核从“冲时点”转向“重日均”

距离半年度收官仅剩十余天，银行人的“冲刺模式”已全面开启。但与往年不同的是，银行的考核逻辑正在悄然转变。一家股份行对公条线人士告诉记者，过去考核更多盯着月末、季末、半年末等关键时点的数据，但今年贷款考核的重心已转向日均规模。“贷款投放越早、期限越长，对日均考核的贡献越大。临时性的资金调拨和短期冲量，对业绩改善的作用明显减弱。”北京地区某股份制银行的信贷员也有同感，直言“现在银行正在执行的考核，已不再是季末‘冲点’的规模，而是月日均等日常情况”。

从“冲时点”转向“重日均”，从单纯追求规模扩张转向更加关注经营质量和风险管控，这一变化折射出银行业在净息差持续承压背景下的深层转型压力。当息差已降至1.40%的历史低位，靠季末突击冲量粉饰报表的做法不仅不可持续，反而可能掩盖真实的经营能力。有银行人士告诉记者，除了业务规模，资产质量同样是年中考核的重点。近期不少银行启动了不良贷款专项攻坚，对重点客户逐户梳理、一案一策制定清收方案。

不过考核逻辑的变化并不意味着“规模情结”就此消散。记者注意到，临近半年末，仍有资金中介活跃在各类社交平台上，宣称可以帮助银行人通过短期资金“搬家”完成考核任务。有资金中介透露，对公业务资金收费约在万分之十七左右，即引入1000万元资金需要约17000元费用。这种短期资金往往“6月30日进、7月1日出”，在银行账户里停留不过一夜，却能为考核时点的账面数据添上一笔。

但“高息买存款”“花钱买指标”无异于饮鸩止渴。上述对公条线人士坦言：“季末买任务，只能提升短期日均规模，不能解决根本问题，而且成本太高。”亦有部分银行基层员工选择通过同业互帮互助来完成指标。

针对虚增存贷款、违规冲时点等行为，金融监管部门正持续加大整治力度。今年5月，福建沙县农村商业银行因“违规下达存款考核指标”等多项事由被合计罚款170万元，大田县农村信用合作联社因相同案由被罚145万元。6月8日，工商银行长春分行因“冲时点发放贷款虚增存贷款规模”被罚款30万元，7名相关责任人被给予警告。据不完全统计，2026年前两个月，因虚增存贷款规模等问题受到处罚的银行至少有16家。罚单密度的骤升，折射出监管部门对“冲时点”老问题的持续高压态势。

对于储户而言，存款利率持续走低已是不争的事实。中信证券首席经济学家明明建议，守住收益的关键不再是单纯追逐高息产品，而是在安全性、流动性和收益性之间做好组合管理——家庭应保留必要的流动性资金，如果选择中小银行较高利率存款要确认其是标准存款而非理财产品，同时可用“阶梯式配置”平衡收益和流动性。加和基金首席产品官王小可表示：“纯靠存款‘躺赚’的时代已经结束，对于储户来说，从被动储蓄转向主动管理是调整的方向。”