中东局势升级，CTA紧急回补原油空头，大举做空美元、做多黄金
趋势跟随策略(CTA)在原油空头回补完成后，正将火力集中于做空美元和做多黄金。
据追风交易台信息，美银分析师Chintan Kotecha在6月13日的报告中表示，WTI原油期货上周暴涨13%，其中周三单日飙升4.9%的走势并非完全由基本面驱动。趋势跟随者A（CT）被迫大规模平仓是推动周三涨势的重要因素。在该机构追踪的12个趋势跟随模型中，有5个在周三触发止损平仓。
虽然周五的涨势主要源于以色列对伊朗的打击等地缘政治因素，但中期来看，原油期货价格趋势可能转为正面，为短期和中期模型打开了部分CTA转为做多的可能性。不过分析师提醒，CTA建仓通常比平仓更加缓慢，对市场的冲击也相对较小。
在其他大宗商品方面，CTA仍维持黄金和豆油的多头头寸，同时做空铝和豆粕。
美元空头持仓逼近极值水平
尽管地缘政治紧张局势在周五推高了美元，但美元上周仍录得下跌。
更令人瞩目的是，美银美林模型显示，CTA在欧元、英镑和墨西哥比索对美元的多头头寸已接近最大值，显示出强烈的做空美元共识。
目前这些头寸尚未接近平仓触发水平，只有在美元出现急剧反弹时才会面临风险。与此同时，日元和加元多头头寸的延伸程度较小，澳元头寸则呈现混合状态，预计本周将出现对美元的买盘。
这种极端的美元空头配置反映了市场对美元前景的深度悲观，一旦触发大规模平仓，可能引发连锁反应。
黄金成为终极避险宠儿
在CTA的资产配置图谱中，黄金占据了最为突出的位置。
美银美林数据显示，无论是短期、中期还是长期趋势模型，CTA对黄金的多头配置均达到100%的极值水平，显示出对贵金属前所未有的看好。
当前黄金价格为每盎司3451美元，在各种价格路径预测中，CTA的黄金多头头寸都没有触发卖出信号的迹象。这种一边倒的配置既反映了对通胀和地缘政治风险的担忧，也暴露了潜在的系统性风险——如果市场情绪突然转向，大规模平仓可能引发黄金价格的剧烈波动。
股市与债市：模型分化显现
在股票和债券市场，不同速度的趋势跟随模型呈现出明显分化。
长期趋势跟随者仍做空Russell 2000和日经225期货，而短期和中期趋势跟随者则做多标普500、纳斯达克100和日经225期货。欧洲斯托克50指数的多头头寸获得最多共识。
在固定收益领域，CTA做空10年期美国国债期货，但在全球其他债券期货上的配置更加多样化。