周三（6月18日），美联储连续第四次会议决定维持利率不变，并继续维持年内降息两次的预期。

美联储一致投票决定将其基准利率维持在4.25%-4.5%的区间。这一利率水平自去年12月最后一次降息以来，已经持续维持了六个月。

尽管特朗普政府在关税、移民和税收政策方面的不确定性仍未消除，美联储官员依旧预计今年将降息两次，与3月份的预测一致。

不过，在上述不确定性背景下，美联储调整了对通胀和经济增长的预期。官员们现在预计，今年的通胀将高于此前估计，而经济增速则将低于原先预测。

他们预测，核心个人消费支出（PCE）通胀率将达到3.1%，高于此前预计的2.8%。不过，他们预计该指标将在2026年降至2.4%。并表示，近期指标显示经济活动仍在以稳健的速度持续扩张。

美国经济年增长率目前预计为1.4%，低于此前预测的1.7%；长期增长预期为1.8%，与3月份的预期持平；失业率则将略微上升至4.5%，此前预估为4.4%。

虽然官员们认为不确定性依旧存在，但他们表示风险有所缓解。

“对经济前景的不确定性已经减弱，但仍处于较高水平，”政策声明中写道。这一措辞与此前“对经济前景的不确定性进一步上升”的说法相比，构成了转变。

美联储表示，他们仍然关注其“双重使命”两方面的风险，但此次已删除此前所说的“高失业率与高通胀风险上升”的措辞。

在利率路径预期方面，19位官员中有8位官员支持今年降息两次，7位官员认为今年不应降息，2人支持降息一次，还有2人主张降息三次。预计2026年和2027年各降息25个基点。

尽管近期通胀数据显示价格涨幅温和，尽管关税政策全面实施，但美联储仍在政策声明中保留了“通胀仍略高”的表述。

这次再次维持利率不变的决定，很可能不会令特朗普满意。他近来频频在公开和私下场合呼吁美联储主席鲍威尔降息，甚至上周还称“可能不得不强行采取行动”。

在美联储公布利率决定前，特朗普再次对记者表达了对鲍威尔的不满。

“我叫他‘总是太迟的鲍威尔’，因为他永远反应太慢，”特朗普说，并补充道：“我觉得他恨我”，甚至开玩笑说要自己去美联储任职。

“也许我该去美联储，我会做得好得多。”

特朗普一直以通胀下降为由要求美联储降息，他在周三再次重复了这一观点。

“我们没有通胀，我们只有成功，”特朗普表示。“我希望看到利率下调。”

但鲍威尔和多位美联储政策制定者近几周明确表示，在权衡双重使命时，他们目前更担心特朗普的关税政策可能带来的物价上行风险，而不是失业率上升的可能性。

以下总结重点内容。

美联储经济预期中的图表显示，FOMC与会者中多数认为失业率面临的不确定性更高，风险偏向上行。FOMC与会者中多数认为实际GDP面临的不确定性更高，风险偏向下行。

FOMC经济预期：

2025、2026、2027年底核心PCE通胀预期中值分别为3.1%、2.4%、2.1%。（3月预期分别为2.8%、2.2%、2.0%）

2025、2026、2027年底PCE通胀预期中值分别为3.0%、2.4%、2.1%。（3月预期分别为2.7%、2.2%、2.0%）

2025、2026、2027年底失业率预期中值分别为4.5%、4.5%、4.4%。（3月预期分别为4.4%、4.3%、4.3%）

2025、2026、2027年底GDP增速预期中值分别为1.4%、1.6%、1.8%。（3月预期均1.7%、1.8%、1.8%）

2025、2026、2027年底和长期联邦基金利率预期中值分别为3.9%、3.6%、3.4%、3.0%。（3月预期为3.9%、3.4%、3.1%、3.0%）

来源：FX168全球投资