一批新势力倒下，又有一批新势力进场，中国汽车产业正在上演生死疲劳。轮回往复之间，曾经的国民神车众泰也熬到了紧要关头。

2025年至今，众泰整车生产线处于停摆状态，仅靠发运14台阿尔及利亚订单车辆勉强维持存在感。众泰重庆与永康两大基地自2024年起陷入实质停产，生产线空转已超18个月。公司内部报告称，因资金枯竭，新品研发、供应链恢复、工人招聘等核心工作均告停滞。

6月23日，众泰汽车公告显示副总裁樊成伟递交辞呈，近八个月内，这已是第三位离任的核心高管。接任的董事会秘书谢丽红入职半年多来，已经接连兼任代理财务总监、副总裁、代理总裁等重要职务。一人身兼四职，既荒诞，又无奈。

就在同一天，浙商银行金华永康支行的一纸冻结令，将众泰破产专户内3.37亿股股票及2700万元现金牢牢锁住。高层动荡叠加资金冻结，众泰在互动平台坦承：“公司信用体系尚未恢复，开展融资工作难度较大”。

财务数据更是惨不忍睹。据公开报道，2024年众泰销量仅14辆，全年无整车生产；连续6年亏损，2024年巨亏10亿元；净资产从年初的2.34亿元骤降至一季度末的1.31亿元，跌幅超43%。按一季度1.03亿元的亏损速度，众泰极可能在2025年末因资不抵债触发退市条款。众泰在公告中预警：若年内无法复产，公司将因净资产为负，面临退市危机。

继2020年*ST众泰后，这已经是众泰第二次站到了退市悬崖边，眼下，众泰只能承认“盘活资产是唯一可行措施”。

中国汽车产业正经历残酷的供给侧出清，2024年以来，尾部品牌淘汰再加速。政策层面，浙江省“415X先进制造业集群”计划资源向头部集中，众泰已被排除在重点扶持名单外。

然而，即便深陷绝境，众泰仍握有三张可能翻身的底牌：

第一，稀缺的整车生产资质：作为国内最早布局新能源的车企之一，众泰拥有完整的燃油车与新能源车“双资质”，这对新势力车企而言价值超20亿元。

第二，可快速激活的产能基础：重庆基地完成复产准备，永康基地曾于2022年成功复产T300车型，证明其生产线具备快速重启能力。两大基地总计30万辆的年产能，对产能吃紧的车企极具吸引力。

第三，技术储备与海外渠道：T300燃油版已具备复产条件，全新ZFA 3.0平台可实现零部件80%通用化。阿尔及利亚1200台订单定金到账、伊朗零部件供应协议，显示其海外渠道尚未完全瓦解。

众泰管理层在最新公告中释放信号：正推进“资产盘活”以换取资金，这或许是重组的委婉表述。无论是头部车企通过并购获取产能，还是跨界资本借壳入场，又或者是破产清算，今年之内，众泰都将迎来重组或退市的终局。

若浙商银行与战投的谈判未能在年底前破冰，这家曾年销33万辆、号称“造老百姓买得起的好车”的企业，将大概率从A股黯然退场。它的资质、产能与壳资源，或许将在某家新兴车企的流水线上重生——只是“众泰”之名，恐难再见天日。