中国最强AI玩家？摩根士丹利喊出200美元目标价，阿里要起飞
摩根士丹利指出，人工智能领域日益增长的需求，可能会推动阿里巴巴（BABA）上涨。
分析师Gary Yu重申对这家电商巨头的“增持”评级，并给出180美元的目标价，较周二收盘价有近37%的上涨空间。他表示，若采用分部估值法，阿里巴巴的股价可达每股200美元，即比最新收盘价高出约52%。阿里巴巴今年迄今已上涨逾57%，表现优于大盘。
这位分析师在周二发布的一份题为《中国最强AI赋能者》的报告中写道：“阿里巴巴是一家主要的AI赋能者，有望从激增的AI推理需求中受益。自1月DeepSeek的亮相以来，AI推理需求激增。尽管三大超大型云服务商自2024年下半年起大幅增加资本开支，但我们认为腾讯和字节跳动优先满足自身GPU算力需求，这使得阿里云成为为数不多向外部客户提供大量资源的独特云服务商。”
Yu预计，阿里巴巴的云业务收入同比增速将在第三季度的13%的基础上，在第四季度上升至18%，并最终在2026财年升至25%。他还表示，周四盘前即将公布的第四季度财报中，若云业务收入超出预期，可能成为短期股价催化剂。
此外，Yu指出，阿里巴巴相较于其他电商同行，是“AI应用较早的企业”，因此，AI带动其核心电商业务增长的中长期潜力，尚未在当前估值中得到充分反映。根据FactSet数据，阿里巴巴的动态市盈率为13.1倍。
“随着AI能力的提升和购物体验的优化，我们认为用户参与度和停留时间将增加，从而带动电商活动增长，”Yu写道，“我们预计在线渗透率的提高将推动更高的GMV（商品交易总额），而更优的eCPM（每千次展示有效收益）将提升平台抽成率，从而带动收入增长。”
华尔街大多数分析师对阿里巴巴持看涨态度。根据LSEG的数据，在覆盖该股票的43位分析师中，有41位给予“强烈买入”或“买入”评级，剩下两位则维持“持有”评级，观点较为中性。
来源：金融界