文|王彦强

在二级市场上，率先披露业绩快报的公司，往往也是业绩表现较好的那一批。

截至目前，银行板块已经有杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行发布了业绩快报。从业绩表现来看，四家银行是既增收又增利，其中，常熟银行上半年营收增速最快，同比增长10.10%；而杭州银行利润增速最高，同比增长17.67%；宁波银行盈利能力最强，加权平均净资产收益率（ROE）为13.8%。

从资产质量来看，四家上市银行的不良贷款率较上年末呈现下降或持平的状态。拨备覆盖率都在300%以上。值得一提的是，常熟银行的资产规模突破4000亿元，而宁波银行的存贷款实现双位数增长。

此外，今年上半年以来，银行板块继续表现强势，年初至今（截至7月30日A股）涨幅超20%的个股有10只，涨幅超10%至20%的有21只。而上述四家银行的涨幅都在10%以上，其中，宁波银行涨幅最高，达到20%以上。

据最新披露的公募基金二季度末持仓显示，主动型公募基金对银行股的配置比例明显增加。

杭州银行利润增速最高

宁波银行存贷款增速第一

从营收来看，2025年上半年，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行分别实现营业收入200.93亿元、60.62亿元、371.60亿元和67.82亿元，分别同比增长3.89%、10.10%、7.91%和5.76%。其中，常熟银行增速最快，其次为宁波银行。

从净利润来看，2025年上半年，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行分别归母净利润116.62亿元、19.69亿元、147.72亿元和27.34亿元，分别同比增长16.67%、13.55%、8.23%和16.48%。其中，杭州银行增速最高，其次齐鲁银行。

从盈利能力来看，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行的加权平均净资产收益率分别为9.50%、13.33%、13.8%和12.8%。其中，宁波银行的加权平均净资产收益率最高，达到13.8%。

此外，从资产规模来看，四家上市银行都较上年末有所增长。其中，宁波银行增长最快。2025年上半年末，宁波银行的总资产为34703.32亿元，较上年末增长11.04%。

值得一提的是，常熟银行的资产规模在2025年上年末突破4000亿元，达到4012.51亿元，较上年末增长9.46%。

从存贷款增速情况来看，宁波银行存贷款实现双位数增长，增速在四家银行中排名第一。2025年上半年，宁波银行贷款和垫款总额为16732.13亿元，较上年末增长13.36%；客户存款总额20764.14亿元，较上年末增长13.07%。

在四家上市银行中，常熟银行的贷款增速最低，杭州银行的存款增速最低。2025年上半年，常熟银行的贷款总额为2514.71亿元，较上年末增长4.4%。贷款增速最低。同时，杭州银行的存款总额为13382.82亿元较上年末增长5.17%。

三家不良率均为0.76%

杭州银行拨备覆盖率最高

从资产质量来看，四家上市银行的不良率保持稳定。

2025年上半年，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行的不良贷款率分别为0.76%、0.76%、0.76%和1.09%，分别较上年末持平、下降0.01个百分点、持平和下降0.10个百分点。

由此来看，杭州银行、宁波银行和常熟银行的不良贷款率均为0.76%，其中，常熟银行较上年末下降0.01个百分点，杭州银行和宁波银行较上年末持平。而齐鲁银行较上年末下降0.1个百分点至1.09%。

从拨备覆盖率来看，2025年上半年，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行的拨备覆盖率分别为520.89%、489.53%、374.16%和343.24%，分别较上年末下降20.56个百分点、下降10.98个百分点、下降15.19个百分点和提高20.86个百分点。

从资本充足率来看，四家银行中只有杭州银行和宁波银行披露了相关数据。宁波银行和杭州银行的核心一级资本充足率分别为9.74%和9.65%，均明显高于监管要求。

在净息差方面，四家上市银行中，只有齐鲁银行在业绩快报中表示，2025年上半年，该行净息差企稳回升，利息净收入49.98亿元，同比增长13.57%；手续费及佣金净收入8.17亿元，同比增长13.64%。

杭州银行则在回答投资者提问时表示，“目前外部负债成本下降较快且该行持续优化业务结构，较好的对冲资产端利率下行影响，预计2025年该行息差整体降幅将好于上年。”

申万宏源证券研报认为，半年报银行盈利边际企稳的核心支撑有三点：一是负债端成本将加速下行；二是二季度非息基数压力小于一季度，中收也有望筑底；三是资产质量平稳家底扎实，确保银行利润不会超预期波动。

业内资深人士也表示，在双低（低增速、低利率）的环境下，高分红的银行仍具有一定稀缺性，可以拿10年期国债收益（1.6%~1.7%）的2倍作为股息率的底线。