张尧浠：美元走软避险升温、金价下半年看涨潜力充沛

上交易日周三(5月21日)：国际黄金继续反弹收涨，持稳于短期均线及中轨线等上方，多头力量再度增强，暗示后市将继续反弹触及进一步的目标。

具体走势上，金价自亚市开于3290.02美元/盎司，先行震荡波动录得日内低点3285.40美元，之后震荡回升，于亚盘尾触及3320美元上方后遇阻回撤，并于欧盘尾再度回撤至日开盘价3290美元一线，根据实仓指导信号，又是再度入场看涨的机会，就此美盘开盘后，多头再度发力，于盘尾录得日内高点3324.65美元，最终持稳收于3315.16美元，日振幅39.25美元，收涨25.14美元，涨幅0.76%。

影响上，美元指数继续回落收跌，对其金价产生支撑，另外，美股市场低开走弱，也对其产生一定的利好；

再者地缘局势风险继续升温或未能缓和，美媒再曝以色列正准备打击伊核设施，再加上经济不确定性下等的避险需求，金价继续反弹走强收阳。

展望今日周四(5月22日)：国际黄金开盘继续走强表现，避险需求继续为其助力。以及技术均线阻力突破后产生的跟进买盘推动。那么，短期来看，将有望进一步触及3370美元或3433美元阻力目标。

美元指数，日图早盘虽延续隔夜尾盘回升之力先行表现走强，但由于已跌至短期均线及中轨下方，空头力量占据优势，故此早盘的走强，对金价压力有限，其周图再度运行在5-10周均线之下，布林带继续倾向向下延续，暗示后市将继续保持回落为主；

月图也在如期遇阻阻力后回撤表现，布林带保持开口向下，也暗示后市将继续回落走低等待触及200月均线支撑目标位置，而会对金价产生持续的利好推动。

美债10年期收益率，日图及周图维持在2年的宽幅区间内，对金价影响有限，而月图级别的背离走势，则仍暗示在进一步走强冲高后，将有转持续回落走低的风险，就如同美元指数一样，而会持续利好金价；

所以，综合来看，金价仍有再度冲击3500美元关口的潜力。

日内可关注美国5月份PMI数据、美国周初请失业金人数变动、美国4月成屋销售年化总数等数据，市场预期偏向利好金价，再加上本周美盘时段的走势表现看，大概率将继续反弹为主。

另外，还将继续关注国际贸易局势、地缘局势和G7会议相关消息，以及留意美联储官员的讲话。

基本面上，近期受到支撑买盘的推动，以及美元指数走软和全球地缘政治不确定性加剧的多重推动，黄金作为传统避险资产的独特魅力再度显现并如期止跌回升连续走强。

其特朗普政府时期的减税议案可能导致美国政府债务增加3万亿至5万亿美元，使得市场对美国财政健康状况的深切担忧，而正在削弱美元信用，打压美元走低。

另外，以色列可能正在准备打击伊朗核设施，而美国政府仍在与伊朗就铀浓缩计划进行谈判。中东局势的紧张化导致市场避险情绪急剧升温，这种地缘政治不确定性在短期内难以消除，将为金价提供持续支撑。

再者，全球贸易局势虽然处于缓和和暂时平静，但美国对贸易伙伴的90天关税暂缓期即将结束，而新协议尚未达成，这暗示潜在风险仍然存在，贸易担忧风险或会再度上升，并提振金价再度攀升，反之继续延长协议，也只会令金价保持高位宽幅震荡。

所以，展望后市，黄金近期涨幅较大，短期将触及阻力位，可能存在技术性回调需求。如果美国经济数据意外强劲或地缘政治出现缓和迹象，都可能暂时抑制金价涨势。

但从长期资产配置角度看，在当前复杂多变的市场环境下，适当配置黄金无疑是对冲系统性风险的有效策略。

黄金下半年的上涨动能依然充沛。美元疲软、地缘政治风险和经济不确定性三大支撑因素短期内难以消退。美国财政赤字货币化的长期趋势和中东局势的潜在恶化风险，都可能成为推动金价进一步上涨的催化剂。且年内仍有美联储的降息前景。技术面上，金价成功突破短期阻力位，形成新的上升通道；

随着全球去美元化进程的推进和多极化世界的形成，黄金的货币属性可能重新得到市场重视，这为其长期价值提供了坚实支撑。

技术上：月图；金价4月剧烈震荡走盘收线，但也仍收取强势阳线，5月目前在深度触底后，又强势回升转阳，且也保持在5月均线上方，布林带也维持上行趋势发展，这暗示牛市趋势良好，将有望保持进一步的看涨前景发展；

另外，自3月强势突破趋势线支撑（2016年高点1375美元到2020年高点2075美元向上链接的趋势线）上方持稳以来，新的牛市空间就已经开启，只要不再重回趋势线之内，后市则有望维持趋势线上方持续的宽幅震荡调整，且也有望再度上探更高的历史高点位置。

周图：金价本周延续上周触底回升之力，强势反弹拉升，重回5周均线上方，多头力量再度加强，布林带也开口向上延伸，看涨前景回归，后市将有望再度触及3400美元及3500美元目标位置。下方5/10周均线则转为看涨支撑。

日图；金价近日连续反弹走强，目前运行在中轨及短期均线上方，附图指标MACD空心信号持续减弱，KDJ保持金叉看涨信号，暗示短期将有望进一步反弹走强。操作保持看涨为主即可。

日内操作初步点位思路参考：

黄金：下方关注3306美元或3297美元附近支撑；上方关注3346美元或3370美元附近阻力；

白银：下方关注33.35美元或33.15美元支撑；上方关注33.70美元或34.00美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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