黄金下跌,还能买吗?后市怎么看?(大众情绪视角)
创始人
2025-05-23 00:34:56
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买在无人问津处,卖在人声鼎沸时!

这段时间的黄金下跌,从你的视角去看,你觉得黄金的阶段到达人声鼎沸了吗?

大家好,我是老丁

关于这个问题,我们今天这篇文章之后,你一定会在你心里有一个明确的观点。

在整个黄金的走势图中,我们截取了几个特殊的时间点:

2008年年初,次贷危机时期。

2011年8月~2012年9月,上一轮黄金的高点时期。

2013年之后,黄金已经跌下来的时候

先看下最近几十年的黄金走势图。上一轮的高点,是在2011年8月~2012年9月那个时间段,从图中我们能看出来,在那一整年的时间里,黄金价格基本就在1500~1800美元/盎司区间波动。随后便开始了下跌。

为什么我们要看那一段时间呢?因为今天回头看,当年的那个时候,不就是市场的人声鼎沸时么。

所以,我们接下来要看的,就是在那一段黄金涨到高点的时期,市场普遍的看法是怎样的!然后再来对比今天价格与今天的市场情绪。

于是,我回头搜了一下在那几年里各家券商发布的与黄金有关的研报。

给出来的结果还挺多(如图),那就每一篇都看一遍…

我们沿着时间线来走,首先是2008年初,回看黄金价格,当时已经涨到了1000美元/盎司的价位,这个价格对于当时来说,那就属于是一次比较大的新高了,和今天差不多(如图)。

因为黄金当年在3月份触碰到1033美元的高点之后,其实就开始下跌了,并且一直跌到了10月末。那么在这段期间,我们随机找到了两篇研报,一篇是在2008年1月2号发布的一篇研报,名为《次贷危机不改全球黄金增长期》,这篇研报发布的时候黄金价格大概840美元/盎司,也就是图中的这个位置(如图)。

然后这篇研报在当时给出来的观点有两个,一是黄金增长仍将持续,二是次贷危机对美国消费影响不大。

事后来看,黄金在他说还会涨之后,确实从当时的840涨到过1033的高点,但是之后就一路跌下来了。一跌就是到10月末了,而且最低点甚至触碰到了681美元/盎司。所以我们算它对了一半。

那这样,他给出的两个观点就错了一个半。

再看下一篇,名为《黄金问题》,这篇研报是2008年4月中旬发布的,发布的时候黄金价格大概915美元附近,已经过了1033的高点,并且开始往下跌了。

在研报中,他当时给出来的结论是“黄金涨破1000美元后,将上涨到6000美元”。他也给出了一些逻辑上的解释。在他发表完这个观点之后的半年里,黄金就跌到了681美元。

不过他这个比较模糊,就是他说黄金会上涨到6000美元,但是他没说多久,即便后来2011年到2018年,黄金一直在下跌和横盘,但也不能算他错。只是过了17年之后,到今天,黄金价格最高也才3500多。

这个我们也算他对了一半吧,因为在他发表这个观点之后的三年时间里,黄金还是有了一段持续性的上涨的,最高到过1923美元。

在大趋势上来看,因为黄金从2001年开始就一直在涨,涨了十年,到2011才停滞。

所以2008年,这两篇研报都不看空黄金,好像也合理,不过如果当时真的听了这两个研报的观点,那么在2008年10月黄金下跌到681美元那个价位的时候,就一定会吃大亏了。

现在,时间再往后走。

来到黄金的拐点时期,也就是2011年的8月之后的研报。黄金价格是在2011年的八月末九月初前后见顶的,当时黄金出现了非常大的波动。每周基本上上下波动幅度都在5%以上。这样高位横盘的形式走了一年多,一直持续到2012年9月末,市场才开始下跌。

在这段时间里,黄金相关的研报少了许多,不过我们还是找到了一篇。这一篇名为《黄金总需求下滑但央行储备上升》,这篇报告发布于2012年8月20号(图中位置)。当时黄金已经在高位开始横盘许久了。

然后它给出来观点认为,当时的黄金可能处于一个被低估的时点上。在这篇报告发布后的几年时间里,黄金都走出了一年比一年更低的价格。

其实我本来还想去找当年一些论坛关于黄金话题的讨论,但是无奈年代太过久远,很多网站都已经不在了。但是从上面这几篇研报中,我们也能感受到当时的环境与这些分析师的观点出现的合理性。

所以,文章到了这里,我们大概能总结出一个结论,就是:“多数情况下,都是先有市场价格,才有人的结论。人是环境的产物,当黄金价格大趋势处于上行中,并且已经涨了八年,甚至十几年的时候,人只会看多。”即便是分析师也一样。

然后,我们看看2013年之后,也就是黄金进入熊市期的时候。我们刚刚找这么多年的黄金研报,寥寥无几,但是在2013年4月中下旬之后,黄金的研报突然就多了起来。然后我回头看了一下黄金的走势,果然在2013年4月12日和15日这两天,黄金分别下跌5.67%和8.45%。

然后就出现了我们刚刚说的那一幕,一大堆的研报,并且从标题也能看的出来,基本是《黄金正式踏入熊市》《黄金投机牛市已死》《黄金暴跌》…..

可是就在这两天黄金行情暴跌之后,就开启了为期一个多月的价格反弹(如图)。

我们依然可以认为这些研报里的观点是正确的,因为后续确实黄金开始走熊市了,但是,如果在那个时点,立马就跟随这些研报做空的话,在之后的一个月,也将会大亏一笔。

所以,研报也好,还是网民的讨论也好,大家讨论热度最高,最乐观的时候,往往就是价格的高点附近当大家多开始一致看空的时候,往往价格的暴跌已经开始有一段时间,甚至开始加速暴跌已经短期到了尾声了

研报确实可以提供很多信息,但是无法直接作为投资决策的依据。

很多时候专业分析确实可以看对大趋势,但是当一大批专业分析都开始出现,并且一致看多或者看空的时候,短期内,价格可能就要回头变一变了。

当下,市场情绪相比在月初那会,已经回落了一些了。市场上的研报结论当中,也偏向于黄金会在这里震荡的结论。不管他们的论据是美元还是美国评级,又或者是关税等等。不重要。。。

重要的是,在这个阶段,他们都认为是震荡的….

如果根据历史出现这种现象之后的一些表现来看,价格在中短期上或许就可以更乐观一点

什么时候会发生又一次的改变呢?

那就是当所有人又从现在的犹豫重新走向乐观的时候!

那时候可能也会有一个现象,那就是研报也好,视频评论区也好,还是各大社区里,大概率都是一片看好且乐观的。

我看到很多媒体和分析师等,都在这一次的黄金价格调整当中,给出了犹豫的观点。这种犹豫的观点,现在还能劝住一部分人,假如将来再有快速涨价的时候,这些人就不会再有犹豫了….那时候,市场也就真的阶段性到头了。

不会很远,或许今年就能看到

冲动的行为都是在一次又一次的情绪进取中发酵出来的….

你想要黄金上涨的逻辑?不会有的。再弱的美元、再强的关税、再差的评级,都是价格之后的产物,当你找到并且看清了上涨的逻辑,而且也认同了,价格一定就没了…

这是现象,也是规律。

我是老丁,朋友们,下期见。

作者|老丁

个人微信|dingdingding1912

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