中国四大国有商业银行29日同步披露2025年中期业绩报告。上半年，中国工商银行(工行)、中国农业银行(农行)、中国银行(中行)和中国建设银行(建行)经营效益总体稳健，资产质量持续改善，信贷精准支持实体经济发展，为新质生产力注入了动能。

应对利润增速承压 息差管理成关键

翻看四大行“中报”，不难发现，上半年，四大行盈利规模依然庞大。利息净收入作为国有商业银行营业收入的“大头”，其表现尤为关键。

受去年以来LPR利率持续下行、存量房贷利率调整以及美联储降息等因素影响，四大行净息差普遍收窄。上半年，工行、农行、中行和建行的净息差分别为1.3%、1.32%、1.26%和1.4%。

各大银行正采取多项措施稳定息差水平。如中行表示，将加强存贷款定价管理，有效对冲LPR下行压力，同时，把握美元利率高位时机，进一步加大外币债券投资力度。此外，各行也在积极拓展非利息收入，实现盈利结构多元化。

多家银行管理层表示，下半年净息差有望实现边际趋稳。工行副行长姚明德指出，净息差边际降幅已经出现收窄，企稳态势具备可持续性。

农行行长王志恒表示，随着存款逐步到期重定价，存款利率市场化调整机制效能的持续释放，加上同业负债成本跟随政策利率进一步下行，有望带动负债端的付息成本下降，“预计下半年农行净息差将边际趋稳”。

信贷结构优化 支持新质生产力

在信贷投向上，四大行信贷资源紧密围绕金融“五篇大文章”配置，其中与新质生产力相关的科技领域成为重点支持方向，投放力度显著提升。

其中，农行上半年科技贷款余额4.7万亿元(人民币，下同)，新增超过8000亿元，增速超20%。

中行行长张辉介绍，今年1月，中行发布《支持人工智能产业链发展行动方案》，计划未来5年提供1万亿元专项综合金融支持。

工行聚焦先进制造业产业集群和大规模设备更新改造，加大金融支持。上半年该行制造业贷款余额5.2万亿元，其中中长期贷款余额2.4万亿元，设备更新再贷款余额1000亿元。

不良贷款率齐降 风控能力增强

在盈利保持稳健、信贷结构持续优化的同时，四大行资产质量也呈现整体改善趋势，不良贷款率普遍下降，拨备覆盖率处于合理充足水平，风险抵御能力进一步夯实。

例如，上半年农行不良贷款率1.28%，较年初下降2个基点。据农行副行长林立介绍，该行针对重点领域风险实施精细化管控，如在地方政府债务方面，对重点省份“一省一策”加强风险管控，积极支持地方资产盘活和有效重组，用好专项债置换隐性债务政策，推进存量债务结构优化，降低风险敞口。

针对市场关注的房地产风险，中行副行长武剑坦言，随着房地产供需两端政策同向发力，预计房地产市场有望逐步实现“止跌回稳”。