9月29日，伦敦现货黄金价格盘中再创新高，最高达到每盎司3798.63美元，离3800美元仅仅一步之遥，突破了此前9月23日创出的每盎司3791.08美元的高点。

国际金价的上涨也推升国内金饰品价格突破新高。9月29日，国内部分黄金珠宝品牌金饰价格继续上涨。具体来看，周生生足金饰品报价最高达到1111元/克，较9月26日上涨5元/克；老凤祥报价1110元/克，周大福、六福珠宝等品牌足金首饰价格则维持在1108元/克不变。

受此消息刺激，9月29日上午，A股中金黄金、西部黄金、四川黄金、山东黄金等股价探底回升，重拾上涨态势。

9月以来，国际金价持续走高。9月22-28日当周，现货黄金价格累计上涨76美元，涨幅超过2%，黄金实现连续第六周上涨，周最高触及3791美元附近（逼近3800美元关口）。万得数据显示，当地时间9月23日，COMEX黄金期货价格一度冲到3824.60美元/盎司。伦敦现货黄金价格当天也创出盘中新高，达到每盎司3791.08美元。

消息面上，当地时间9月23日，美联储主席鲍威尔表示，就政策动向及经济形势表态，指出就业市场下行风险增大，是促使美联储上周采取降息行动的关键原因。

关于10月28-29日的下一次议息会议，鲍威尔并未释放强烈信号，但他也没有明确反驳市场普遍预期的再次降息。根据上周会议提交的预测，美联储官员中略多于半数预计今年至少还会有两次降息，意味着10月和12月可能连续动作。

华安基金也认为，9月美联储重启降息后，后续的降息大周期或将利好黄金；此外，世界范围内地缘冲突频发，叠加当前高利率+高债务导致美国政府债务利息成本极高，以及特朗普干扰下的美联储独立性担忧，美元仍处于下行趋势，央行购金延续，黄金仍在新周期的路上。

展望未来，国际金价具备进一步上涨空间。摩根大通发布的最新研报预计，现货金价将在2026年第一季度突破4000美元/盎司大关。同时，若美联储独立性受到冲击，投资者的资金轮动可能在两个季度内将金价推至5000美元高位。

这一轮涨势的核心驱动力正在发生转变。报告强调，投资者需求已取代央行成为金价上涨的主要催化剂。受美联储政策转向预期的影响，美国国债收益率大幅走低，重新点燃了黄金ETF的资金流入。

高盛在9月初的报告中预计，维持黄金2025年底3700美元/盎司、2026年中期4000美元/盎司的目标价，并提到金价升至4500美元/盎司以上的可能性。高盛还表示，如果有1%持有美国国债的个人投资者将资金转投黄金(假设其他条件不变)，金价甚至会升至近5000美元/盎司。