10月24日，央行发布的《2025年三季度金融机构贷款投向统计报告》（以下简称“报告”）显示，今年三季度企事业单位贷款增长较为平稳，其中，普惠小微贷款增长较快、绿色贷款快速增长，贷款支持科创企业力度较大。同时住户消费贷款保持增长。

业内人士指出，从贷款投向来看，我国信贷结构持续优化。一些薄弱环节和重点领域的信贷可得性亦在持续提高。

企业贷款增长较为平稳 对普惠小微、科创企业支持力度大

央行数据显示，企事业单位贷款增长较为平稳。2025年三季度末，本外币企事业单位贷款余额184.3万亿元，同比增长8.2%，前三季度增加13.33万亿元。

其中，工业中长期贷款保持较快增长。数据显示，2025年三季度末，本外币工业中长期贷款余额26.59万亿元，同比增长9.7%，增速比各项贷款高3.2个百分点，前三季度增加2.06万亿元。

同时，关键领域与薄弱环节的贷款增速均保持较快的增长势头。其中，普惠小微贷款增长较快，2025年三季度末，人民币普惠小微贷款余额36.09万亿元，同比增长12.2%，增速比各项贷款高5.6个百分点，前三季度增加3.15万亿元。绿色贷款亦保持了快速增长，2025年三季度末，本外币绿色贷款余额43.51万亿元，比年初增长17.5%，前三季度增加6.47万亿元。

与此同时，贷款对科创企业支持力度较大。2025年三季度末，获得贷款支持的科技型中小企业27.54万家，获贷率为50.3%，比去年同期高2.8个百分点。本外币科技型中小企业贷款余额3.56万亿元，同比增长22.3%，增速比各项贷款高15.8个百分点。

2025年三季度末，获得贷款支持的高新技术企业26.66万家，获贷率为57.6%，比去年同期高0.8个百分点。本外币高新技术企业贷款余额18.84万亿元，同比增长6.9%，增速比各项贷款高0.4个百分点。

民生银行首席经济学家温彬表示，对公贷款继续发挥“压舱石”作用，信贷结构有所优化。前三季度，以高技术制造业和装备制造业为代表的先进制造业景气度较高，企业新增融资需求较多，对信贷增长形成了有力支撑；科技、绿色、普惠小微贷款增速维持高位，更多资源配置到了国民经济重点领域和薄弱环节。

住户消费贷款保持增长前三季度增加3062亿元

报告数据显示，2025年三季度末，本外币住户贷款余额83.94万亿元，同比增长2.3%，前三季度增加1.1万亿元。其中，经营性贷款余额25.21万亿元，同比增长4.8%，前三季度增加1.04万亿元。不含个人住房贷款的消费性贷款余额21.29万亿元，同比增长4.2%，前三季度增加3062亿元。

温彬指出，9月住户贷款增长改善更为明显。9月，个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息政策开始实施，利息成本下降推动消费贷款需求进一步释放。同时，传统“金九”销售旺季以及近期北上深等一线城市相继调整住房限购政策，带动房地产市场成交量有所上行，个人住房贷款需求相应回暖。

温彬预计，伴随各项政策落地显效，相关领域信贷需求有望进一步释放。但零售贷款增长的稳定性与持续性，仍有赖于就业、收入等长周期变量的实质性改善，以带动居民端消费、购房需求持续性回暖。

展望“十五五”，提振消费仍将是经济发展的重点任务之一。招联金融首席研究员董希淼认为，金融在提振居民消费意愿和能力等方面，具有积极作用。实证测算表明，引入消费金融产品后，借款人消费金额提升16%—30%，合作商户销售额提升约40%，有效打破借款人当期预算约束，助力释放潜在消费需求，增强消费对经济发展的拉动作用。“十五五”期间，应继续大力发展消费金融。

“对商业银行而言，相比住房贷款，个人消费贷款将有较大的增长空间，将成为零售信贷的重要支撑。”董希淼表示，不过，信用卡业务在新规影响下，将进入平稳发展阶段，增速或将放缓。部分小贷公司、网络平台等承接消费金融的尾部客群，随着监管政策调整，其竞争优势将逐步下降。这将给处于市场中部的消费金融公司提供较好的发展时机。

董希淼预计，未来消费金融场景拓展是关键。商业银行、消费金融公司等金融机构应积极发展数字消费金融，建立以线上为主、线下为辅、线上线下有机融合的模式，持续覆盖更多消费场景，不断提升用户体验，降低各类成本，回归提振消费、扩大内需、促进发展的初心和使命。

新京报贝壳财经记者 姜樊

编辑 岳彩周

校对 穆祥桐