在一顿“高歌猛进”之后，国际金价近日开启了“大跳水模式”，并在周一失守4000美元大关。不过一些专家对此不以为意，并预计随着美联储本周即将进行第二次降息，当前的回调可能是“逢低买入”的良机。

专注于贵金属和关键材料的资产管理公司Sprott Inc.的高级管理合伙人Ryan McIntyre最新表示，价格回调是不可避免的，但黄金“仍然处于长期增长的有利地位”。他指出，全球信任水平持续下降，推动了对独立于其他资产和机构的资产的需求。

他进一步解释称，许多西方经济体不稳定的财政前景，尤其是美国，由于其高赤字和巨额联邦债务，也可能“在主权风险上升的中长期内支撑黄金”。

周二，COMEX黄金期货收跌1.28%，报3968.10美元/盎司，连续第三个交易日下跌。自10月20日收于创纪录的4,359.40美元以来，金价已下跌近9%。但道琼斯市场数据的数据显示，本月迄今金价仍上涨了近3%，今年迄今已累计上涨近51%。

道富投资管理公司（State Street Investment Management）黄金/金属策略全球主管Aakash Doshi也认为，金价近期跌势是“暂时的”，可能在3,600 - 3,650美元附近触底。

Doshi预计美联储将在今年年底前再次降息，“并可能在2026年略有降息”，这应该会增强黄金的吸引力。

“与此同时，大多数支撑黄金的结构性因素——全球财政债务负担、央行购买、政策不确定性以及美国股票/债券相关性的上升，对于左尾对冲（抵御巨额损失）和像黄金这样的多元化资产来说，仍然完好无损。”他说。

Doshi认为，金价上涨至每盎司5000美元的可能性要大于回落至每盎司3000美元的可能性。

“在全球范围内，尤其是在西方，我认为这是一种配置不足的流动性另类资产。”他补充道。

Money Metals Exchange总裁兼首席执行官Stefan Gleason也表示，尽管通胀数据仍居高不下，但预期的降息将维持“支持黄金”的论调。较低的利率可能对无利息收益的黄金有利。

“世界认识到，美元的风险敞口仍然过高，而黄金的风险敞口仍然不足。因此，我们预计，在经历了最近的泡沫之后，以所有法定货币计价的黄金价格将继续上涨。”他说。

以史为鉴，美联储上一次宣布降息是在9月17日。当时美联储将联邦基金利率下调了25个基点，至4%至4.25%的区间，这是2025年以来的首次降息。虽然在这一决定宣布之后的第二天，黄金价格收低，但随后的几天基本都在上涨，并在10月20日攀升至创纪录的4398美元，创下盘中新高。

对于配置不足且没有敞口的投资者，McIntyre建议他们随着时间的推移逐步建立黄金头寸。这种方法有助于避免市场择时，因为“我们将黄金视为一种长期战略投资。”

他建议投资者将其投资组合的10%配置为实物黄金作为战略持有，并“定期审查和重新平衡其配置，以确保其不会大幅偏离目标水平。”更广泛地说，一些策略师建议，包括实物金条和交易所交易基金（ETF）在内的黄金持有量应占投资组合的5%至20%。