雷递网 雷建平 11月16日

创新国际实业集团有限公司（简称：“创新国际”，股票代码：“2788”）日前开启招股，准备2025年11月24日在港股上市。

创新实业计划发售5亿股股份，其中4.5亿股股份为国际配售股份，5000万股股份为香港公开发售股份。创新实业发行区间为10.18港元至10.99港元，以招股价每股最高10.99港元计，集资净额约为54.95亿港元。

创新实业基石投资者包括高瓴、中国宏桥、泰康人寿、嘉能可、摩科瑞、景林、ORIX欧力士、Investcorp、中国太保、广发基金、富国基金、Millennium、Jane Street、Polymer、厦门国贸、Brilliance及润晖投资等17名基石投资者，一共认购总额约3.51亿美元。

其中，高瓴HHLRA认购7500万美元，中国宏桥集团有限公司、泰康人寿、Glencore AG、Mercuria Holdings分别认购3000万美元，香港景林认购880万美元，景林场外掉期认购620万美元，Turquoise Hime、Investcorp分别认购1500万美元；

太保资管香港、广发基金、富国香港及富国基金、Millennium ICSA、Jane Stree、柏骏、宝达投资、Brilliant Partners Fund LP及China Core Fund分别认购1000万美元，Cephei Capital认购600万美元。

前5个月营收72.1亿 净利同比降14%

创新国际聚焦于铝产业链上游中的氧化铝精炼和电解铝冶炼。铝产业链主要包括上游铝生产和下游铝合金加工。上游铝生产主要包含三个阶段：铝土矿开采、氧化铝精炼和电解铝冶炼。

创新国际的业务主要分为电解铝和氧化铝及其他相关产品的生产和销售。

2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年5月31日止五个月，电解铝的销售收入分别占创新国际总收入的95.5%、90.5%、85.0%、89.7%及76.6%，氧化铝及其他相关产品销售收入分别占我们总收入的2.0%、7.1%、12.2%、7.6%及21.1%。

招股书显示，创新国际2022年、2023年、2024年营收分别为134.9亿元、138亿元、151.63亿元；毛利分别为20.41亿元、23.36亿元、42.77亿元；毛利率分别为15.1%、16.9%、28.2%；期内利润分别为9.13亿元、10.8亿、26.3亿元；期内利润率分别为6.8%、7.8%、17.3%。

创新国际2025年前5个月营收72.1亿，毛利14.32亿，毛利率为19.9%；期内利润为8.56亿元，较上年同期的期内利润10亿元下降14.4%。

创新国际2022年、2023年、2024年EBITDA分别为27.59亿、29.44亿元、47.84亿元；2025年前5个月EBITDA为16.67亿元，上年同期的EBITDA为18.73亿元。

2024年，创新国际其中一家子公司宣派并派付现金股息3.3亿元。

截至2025年5月31日，创新国际持有的现金及现金等价物为4.71亿元。

崔立新控制100%股权

创新国际董事长兼非执行董事为崔立新，执行董事分别为曹勇、张建乡、张悦女士、伏骞；独立非执行董事分别为刘言昭、郑娟女士、申凌燕女士。

创新国际一直是一家家族色彩比较浓厚的公司，重组前，崔立新持股为71.82%，创新集团余下28.18%股权由杨爱美女士持有11.82%、王伟持有8.18%及耿红玉女士持有8.18%。杨爱美女士为崔立新兄弟的配偶，王伟为崔立新配偶的兄弟，而耿红玉女士为崔立新兄弟的配偶。

IPO前，创新国际股权结构

IPO前，崔立新通过其全资子公司Bloomsbury Holding，有权控制创新国际已发行股份100%投票权的行使。

IPO后，崔立新通过其全资子公司Bloomsbury持股75%，公众股东持股为25%。

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