截至2026年2月4日 09:56，中证细分有色金属产业主题指数(000811)下跌0.32%。成分股方面涨跌互现，神火股份领涨1.73%，中国铝业上涨1.60%，洛阳钼业上涨1.51%；西部黄金领跌6.55%，华峰铝业下跌5.00%，赤峰黄金下跌4.80%。有色ETF汇添富(159652)上涨0.05%，最新价报1.95元。拉长时间看，截至2026年2月3日，有色ETF汇添富近2周累计上涨2.59%，涨幅排名可比基金1/2。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意）

流动性方面，有色ETF汇添富盘中换手2.21%，成交1.43亿元。拉长时间看，截至2月3日，有色ETF汇添富近1周日均成交8.87亿元。

值得一提的是，有色ETF汇添富(159652)盘中净申购已达1200万份，按盘中成交均价估算，净申购金额已超2350万元。

规模方面，有色ETF汇添富最新规模达64.03亿元。（数据来源：Wind）

资金流入方面，有色ETF汇添富最新资金净流入5156.28万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”9656.93万元，日均净流入达1931.39万元。（数据来源：Wind）

数据显示，杠杆资金持续布局中。有色ETF汇添富最新融资买入额达1419.57万元，最新融资余额达8475.59万元。（数据来源：Wind）

消息面上，2月4日，现货黄金强势突破5000美元/盎司，日内涨幅扩大超2%，贵金属板块情绪显著回暖。

消息面内外共振，国内方面，中国有色金属工业协会研究将铜精矿纳入储备范围，华源证券指出，铜矿资本开支不足、供给扰动频发，叠加“反内卷”与美联储降息周期，铜价有望突破上行；海外方面，特朗普拟启动120亿美元关键矿产储备计划，以降低对外依赖，市场预计国内补库规模或达700万-800万吨。

机构普遍看好有色板块，国盛证券认为供需错配、宏观宽松与产业升级共振，有色高盈利有望维持3-5年；东方金诚提示短期需警惕投机资金获利了结风险，华泰证券建议基金组合中配有色板块，占比10%-20%以分享红利并分散风险。

国泰海通证券分析，长期来看，在各国信任程度下降的情况下，全球仍在经历持续的货币体系重构，央行购金仍有较大空间，黄金长期的行情仍然会延续。

长江证券研判，全球仍处“秩序重构”、“低增长高债务”格局，黄金仍是对抗不确定性的最优资产。一方面，我们仍处于新一轮世界权力交接期，这意味着“秩序重构”的全球政治格局并未改变；另一方面，AI尚处于早期，这意味着“低增长、高债务”的经济格局也未改变。当美元和美债不再“无风险”，黄金这一最古老的货币仍是对抗不确定性的最优资产，金价上涨也远未结束。

【如何全面布局“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”共振下的有色板块？】

当前整个有色配置价值突出，受“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”等多重利好，金属属性与商品属性齐齐强化！若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。有色ETF汇添富（159652）具备以下优势：

1、全面布局各大金属板块：有色ETF汇添富（159652）标的指数全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期。

数据截至20251231，按中信三级行业分布

2、“金铜含量”同类领先：有色ETF汇添富（159652）标的指数铜含量达34%，金含量达12%，金铜含量高达46%，同类领先！

数据截至20251231，按中信三级行业分布

2.龙头集中度领先：有色ETF汇添富（159652）聚焦铜、金、铝、锂、稀土等兼具战略价值与供需缺口的核心品种，龙头集中度高，前五大成分股集中度高达38%，同类领先。

数据截至20251231

3、收益率表现更优：2022年至今，有色ETF汇添富（159652）标的指数累计收益率同类领先，且最大回撤同类更低，投资体验更好。

数据截至20251231

4、涨幅由盈利驱动，而非拔估值：尽管有色板块年内涨幅霸榜，但估值仍相对合理！有色ETF汇添富（159652）标的指数PE（市盈率）为26.27倍，相比5年前下降了52%，估值性价比、安全边际高。值得注意的是，同期指数累计涨幅达99.61%，表明指数的涨幅来自于盈利驱动而非估值提升，当前处于EPS驱动阶段！

数据统计区间为20201231-20251231

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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