中东局势推高油运溢价 VLCC日租金破20万美元 中远海能等A股油运股市值破千亿
中东政治形势紧张，或进一步推高油运市场风险溢价。近期油运市场热度叠加地缘动荡影响，超大型油轮（VLCC）日租金冲高，已突破20万美元/天。
中信期货首席分析师武嘉璐表示：‘地缘政治因素使得市场运价或难以有效回调。’后续仍需关注以色列与伊朗之间的局势紧张程度及持续性，以及霍尔木兹海峡是否能保持正常通行。
根据波罗的海交易所数据，截至2月26日，BDTI（波罗的海原油运输指数）VLCC TD3C航线TCE（等价期租租金）报20.9万美元/天，创下2020年4月以来新高。
从供需两端来看，需求端总体稳健，长航线需求表现较好，原油涨价预期或推动进口需求前置，但需关注高油价对需求的反向抑制作用；供应端除前期VLCC运力增速缓慢、船舶老化等中长周期因素外，短期被制裁油轮规模持续扩大、储油运力高位运行也边际减少了市场供给。
克拉克森研究提供的数据显示，截至2026年初，全球VLCC船队20年以上船龄占比约20%，15年以上船龄占比达42%。2026年船队交付量将较2025年上升，船队规模同比增长3.2%。同时，受运费市场火热及交易活跃的推动，油轮二手船价格持续上涨，截至2月底，克拉克森研究油轮二手船价格指数较今年初上涨约9%，其中10年船龄VLCC二手船价格较年初上涨超过20%。
受此影响，A股油运板块中远海能（600026.SH）、招商轮船（601872.SH）市值纷纷突破千亿，前者春节以来股价上涨21.4%，后者上涨33.2%。
市场担忧霍尔木兹海峡通行受阻，除油运市场外，集运市场中东航线运价预计受局势影响出现上涨。与此同时，有消息称胡塞武装将重启对红海航道的袭击。当地时间2月27日，班轮巨头马士基公告称，鉴于红海区域运营环境存在不可预测限制，暂时调整ME11、MECL航线的部分航次，绕道好望角。此前1月中旬，马士基曾宣布MECL航线重返苏伊士运河。
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来源：市场资讯