文丨前哨

美编丨李成蹊

出品丨牛刀财经（niudaocaijing）

2026 年 2 月 12 日，郑州银行公告称，行长李红因 “个人原因” 辞职。

（图源：郑州银行官网）

这位邮储银行出身、郑州银行史上首位女行长，上任刚满一年就匆匆离场。

最新动态显示，郑州银行聘任70后王森涛为副行长（待其任职资格经国家金融监督管理总局河南监管局核准后正式履职）。

一面是 2025 年三季度业绩 回暖，营收净利双双微增；一面是女行长闪电离任、地产不良率飙至 9.75%。

这家全国首家 “A+H” 上市城商行，到底在掩饰什么？

一年换半班，行长职位成“烫手山芋”？

李红离开了。

自 2025 年以来，郑州银行高管团队堪称 “大换血”：2025 年一季度，6 位高管密集离职，包括 3 位副行长、3 位行长助理。

2026 年 2 月，李红卸任行长，至此核心管理团队仅剩 5 人；副行长、行长等多个关键岗位至今空缺，新聘任的副行长任职资格还在等监管核准。

一家 7000 亿规模的上市银行，高管团队却 “缺兵少将”，这在银行业实属罕见。

更耐人寻味的是，李红的 “闪电离场”。

作为拥有 16 年邮储银行管理经验的金融女将，她 2024 年 11 月 “空降” 郑州银行，2025 年 1 月才拿到监管任职核准，刚把工作铺开就辞职，任期刚好满一年。

（图源：郑州银行 2025年第三季度报告）

真正的原因，或许藏在郑州银行内部：不良贷款率 1.76%，在 A 股城商行中排第二，仅次于兰州银行；信用减值损失同比大增 7.74%，吞噬大量利润。

（图源：郑州银行2025年半年度报告）

房地产不良率高达 9.75%，相当于每贷 100 元给地产，就有近 10 元收不回来。

换谁来当行长，都得头疼。

而李红的离任，恰当其时。

营收微增 1.56%，地产包袱压得喘不过气

郑州银行 2025 年三季报，业绩回暖：营收 93.95 亿元，同比增长 3.91%；归母净利润 22.79 亿元，同比增长 1.56%；资产总额突破 7000 亿，达到 7435.52 亿元。

（图源：郑州银行 2025年第三季度报告）

可细看，疑问重重：

首先，盈利增速惨不忍睹。

1.56% 的净利润增速，远低于行业优质城商行水平，甚至跑不赢通胀。

看似盈利，实则是降本增效换来的纸面繁荣，业务及管理费同比减少 0.56 亿元，要是没有这笔省出来的钱，利润可能早就负增长了。

其次，营收结构畸形严重。

利息净收入占比高达 83.2%，非息收入同比下降 4.59%，手续费及佣金净收入还在跌。

这意味着，郑州银行还在靠 “吃利差” 过日子，中间业务毫无竞争力，抗风险能力极差。

最为关注的是那颗卸不掉的地产“炸弹”。

郑州银行曾是房地产的狂热玩家：2018-2021 年，房地产贷款规模从 180 亿飙到 344 亿，三年翻了近一倍。

可潮水退去后，留下的全是坏账。

2025 年 6 月末，房地产不良贷款余额 20.58 亿元；不良率 9.75%，较 2022 年的 4.06% 翻了一倍多。

三年累计压降房地产贷款近 100 亿，还出售了 150 亿不良资产，可风险依然压不住。

郑州银行作为地方城商行，根本躲不开。

这些地产坏账，就像一颗定时炸弹，随时可能引爆资产质量危机。

一边是坏账要核销，一边是资金紧张，郑州银行的日子，过得比谁都难。

零售业务占比不足 20%，拿什么破局？

面对地产坏账的拖累，郑州银行喊出了转型零售的口号，打造 “四大管家” 服务，号称要深耕市民金融和乡村金融。

可实际效果呢？

（图源：郑州银行2025年半年度报告）

2025 年上半年，零售业务收入 12.36 亿元，仅占总营收的 18.47%；公司业务收入 35.46 亿元，占比 53%，仍是绝对主力；个人贷款增速 3.96%，远低于个人存款 18.3% 的增速，钱吸进来了，却放不出去。

要知道，银行零售业务的核心是获客、产品、服务，可郑州银行啥都没有。

没有特色零售产品，信用卡、理财业务毫无亮点；客户基础薄弱，零售营收占比连 20% 都不到，跟招商银行、宁波银行根本不在一个量级。

高管团队动荡，战略根本无法持续落地，今天喊转型零售，明天换个行长可能又要改方向。

对于郑州银行来说，现在最该做的不是喊转型口号，而是赶紧找个有能力的行长，稳住高管团队；加大地产不良处置力度，要么核销，要么转让，别让坏账拖垮利润。

更重要的是，把零售业务做起来，哪怕先从信用卡、消费贷入手，也比守着地产坏账强。

如果郑州银行不能尽快补齐管理短板、化解地产风险、找到真正的增长引擎，等待它的，可能不只是业绩的持续下滑，还有投资者用脚投票的冰冷现实。